作者：亮话天窗

市场信心不足反应在成交量时一定是萎缩，而且每一笔成交的手数也会降低，说明交易清淡参与者不积极，所以成交速度缓慢，从萎缩量的角度解读也等于告诉我们参与的人渐渐减少，就是人气退潮。从另一个角度观察等于说明筹码释放程度降低，也可以视为另一个层面意义的筹码稳定。所谓稳定有两个很重要的解读，一是主动性的锁定形成的稳定，另一个是被动式的套牢稳定。前者说明是主动积极的参与，所以构成筹码锁定后有利于后续的再上涨，通常在涨势中回调属于这类。目前状况属于后者，因为都是亏钱形成的不愿意卖低，所以形成初步的稳定，所谓稳定是不愿意再杀低，所以这样的稳定是因为一时还没有引发卖出意愿，是暂缓卖出的稳定。

暂缓卖出有两个意义，一是只是暂缓而已，只要拉高以后还是会卖出，重点在于价格不好所以不卖的关系；另一个暂缓是随势而动的操作，例如在下跌时期待反弹后卖出，一旦真的反弹又改变注意不卖，总是患得患失、优柔寡断，拿不定主意，所以也不会卖得好。因为决心不够，所以很难找到一个卖出的真正时机，这一部份的卖压基本是散户的心态演绎，通常如此。这个层面也有另一个潜在因素，即因为不知道该如何卖出，在有些时候反而形成筹码锁定，例如压低后不卖所以相对稳定，拉高时还是不懂的卖出，也会形成稳定，但一靠近成本或是稍微有利头马上会卖出，而且庆幸卖出了，偏偏这个时候一卖出就会大涨，而且涨到让市场不敢相信，这个就叫反向指标。

另一种状况是低位买入者，他们是属于大单进场，小心操作，见机行事，有利润就走，没有利润只要盘势演变不利照样也卖，这个部份可以视为短进短出的操作手法，几乎都是见机行事，从来不会有任何事先设定的观点判断，只要感受到市场的风向不对，立马走人。这些操作者可以视为市场派，也可以是盘口操作，当然耿达一部份归类为游资，是游离不定的资金，忽而买、忽而卖的游离操作。市场最喜欢谈这样的资金，统称“游资”，不是一些所谓热钱流入的游资。这两者最大的差异在于一个是存量资金的应用，另一个是场外资金投入。比较重要的是后者，如果有后者的资金投入，市场的氛围会比较热络，而第一种资金状况是来得急又去得快，飘游不定，也不好跟进。

近期的盘势将会是如此，而且会让很多散户无所适从，明明看起来没有什么卖压，可以上涨，谁知倏然间股价就下跌；明明已经看到下跌的趋势发展，却不知什么情况下有莫名其妙的上涨，类似东华实业（600393）就是一个很好的解读对象，其实不应该将它看坏，因为长期筹码锁定，介入者根本没有出脱，只有被逼趋势拉高。众和股份（002070）及罗顿发展（600209）也会是如此，而海越股份（600387）在每一次反击时都不会错过，东方金钰（600086）更是筹码锁定后不顾盘势下跌而强力拉高，这些状况的变化将会是未来盘面的特色，务必注意。

本栏在上周二，即8月28日时谈到，中长期“断层量”压缩的时间周期到了，但经过上周后来三天没有形成一次稳定的对抗拉高，反而还出现下跌，相信多数人会以为这样的看法是错了。其实只是时间稍微修整延后而已，尤其在市况不好，参与者不多的情况下，多方没有任何信心参与反击，总是患得患失，总是想拉高又担心被修理的心态，难免会走走停停。其实就是多等几天而已，没什么大不了。本栏要说的是，从上周二之后，即使再延后5天又有何关系呢？重点在周二的收盘2073点，一定要注意这个点位一旦重新越过图片以后，多方会回补缺口到2092点，也会进一步回探2103点的平台压力。

不要忘记60日均价线已经降低到2174点，说明区域形态30天的周期已经俱备初步稳定后对抗的优势，等于多方有能力在瞬间暴发而且急速拉钩到2174点。目前最重要的是如何抢占20日均价线的压力空间，关键就在2092点，当20日均价线降低到这个点位后，也就是关键平衡点的点位，多方将有能力出现一口气推升突破的演绎，而且会出现一次迅雷不及掩耳的态势上涨，不管称之为“报复性大涨”，或是形成“中级反弹的开始”都好，总之目前正往这个角度发展与演变，对多方来说已经出现初步的效应，尤其“黑色周一重挫”避开后，形成的就是反击的征兆与特征，也是其实扭转改变的开始。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）