作者：亮话天窗

从仓量的变化来看，更加凸显出做空力量的强大，周四统计前20家持有最多买卖单量的变化来看，买单大幅度减仓522手，但卖单却增仓683手。尤其是统计排名最前的5位仓量变化，“空军司令”的中证期货增仓114手，海通期货增仓571手，华泰长城更是增仓761手，减掉国泰君安和光大期货的减仓量，前5位卖单增仓数就高达939手。

而与此同时，持有最大买单的国泰君安虽然也增仓了132手，但仍然难抵海通期货和银河期货的大幅减仓量，使得持有买单排名靠前的5位反而出现净减仓的现象，且减仓数高达253手。如此来看待这多空筹码的交换结果，显然还是做空的意愿比较积极，单就前5位持有最多买卖单量的变化，就出现截然反向的增减仓行为，这不仅说明空方仍然主导着整个局势，而且还在不断增添做多的力量，这将会继续加大市场所呈现出来的空头氛围和气势。

所以上午盘虽然在低开后很快把价格拉上去，但你会发现始终没有那股力量来推升价格向上拓展，即便一直围绕在平盘区域，甚至还积极的表现出蠢蠢欲动的迹象，但就是少了一股推动力。其实这是受困于客观结构所导致，谁也不愿意逆势作价，尤其是做空同样可以获利，没必要这样硬干，那是给自己找麻烦，更何况前面的仓量变化也凸显出空方力量的强大。

那么在盘势稳定的过程中，能够维持横向盘整已经算是相当积极的表现了，这个状况虽然没有看到积极的做多行为，但持续的横向扩展，将时间拉长则可以对中短期结构的跌势形态有所改善。不过从日K线来看，显然还是要早的很，估计还需要好几个交易日来酝酿，而且还要能够稳定价格不再下跌，这显然也是有难度的。

而且不仅会受到5日均价线压迫，从K线结构来看，周一长阴K线所构成的破坏还会成为较强的阻碍，也不容易在短时间内消化，特别是10日均价线很快就会低于2249点以下，如此则可能需要到10日均价线可以获得扭转之后才可望减轻压力，至少在当前的局势下，还是不能脱离这个认识。

因此，就指数期货各合约的交易，仍然还不到大肆做多的时候，反而仍然笼罩着空头氛围，那么做空仍是操作者会选择的主要方向。这也能够得到期货指数（沪深300指数）的支持，因为就沪深300指数的走势来看，显然已经被5日均价线狠狠的压住不能上行，10日均价线就更不可能在短时间内被改变了，同样的问题出在20日均价线上，还是会长时间成为空方打压的力量，甚至被视为反向做空的条件。

所以对于这样的结构特征，反而要防范任何拉抬后的反手做空。任何瞬间拉抬行为，显然还没来得及掌握做多的差价呢，已经被压回来，这只会进一步增添空头气氛。周二下午盘的快速拉升就形成了这样的状况。所以在当前跌势格局下，宁可错过做多获利的机会，也不要盲目建立多单，但是也要注意当横向扩展的时间拉长后，就要注意会产生短期优势结构的反击行为，即时则可选择合适的多空交易机会。

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