作者：亮话天窗

本周一指数期货主力合约IF1209发生了微妙的变化，一改连日来增仓的行为，出现了减仓动作，虽然仅仅减少924手，但却从持有买单和卖单的前20家期货公司的统计中，可以感受到多空之间的变化。持有买单减持542手，持有卖单减持615手，出现卖单多减持的现象。

或许如此小的减仓数不能说明什么，但从减持行为和方向选择上，应该有一些值得我们思考的地方，尤其是期货指数已经跌落到2290点以下区域，以及指数期货连续图压低到2297点以下，这些关键点位在投资者的操作决策中产生了一定的影响，并因此促成相应的技术性走势，尤其是经过持续性做空之后，一改“增仓下行”的格局，并且在低位释放大量的过程中，出现卖单减持现象，这也说明有反向做多的意愿。

而且从上午盘的交易量来看，已经高达246391手，这必然会创下历史大量。将之从多空之间的反向交易行为来看，之所以会产生如此大的成交量能，势必有空单回补后反手做多而带来的量能释放，倘若这一格局得以成行，那么势必会影响到后续行情的持续发展，会成为多空转变的重要转折点，至少短期里头可能会有这样的演变趋向。

因为持续做空之后，已经在主力合约IF1209上出现7连阴，还会在这里大肆增仓做空的行为不合乎逻辑，即便不立马反向做多，也没有理由还向下放量做空，而且从期货指数的走势来看，也表明在2290点以下区域具有组织反击的市场基础，这若从上证指数来看，还更充分一些，从而也会影响到沪深300指数的走势。所以综合这些因素来看，那么在释放大量的过程中，或许有更多空单回补反手做多的行为在里头，这也符合我们对客观结构的认识。

而这样的格局一旦可以确立，获得后续的认可，其实也对整个市场产生较大的影响，基本上反应出了投资者态度的转变，这无疑也会对其他市场的交易产生影响。不过依照客观结构考虑，无论是上证指数还是沪深300指数，显然还仍然受到20日周期的跌势压迫，即便今天如此反击，但还是改变不了扣减较高指数而下跌的局势，所以在向上推进的过程中，会继续受到20日均价线的心理阻碍和有形制约。

那么在推升过程中，必然会反复波动，这从上午盘的走势来看，已经表现的十分突出，那么这样会影响到指数期货各合约的走势。以主力合约IF1209来看，5日均价线算不上多大阻力，但10日均价线扣减较高位置，不需要一次性越过，而且20日均价线还会在未来很长一段时间里头构成压制行为，尤其是20日均价线已经向下移动到过去3周以下的价格区域，那么这会使得在未来3周内都会面临20日均价线的压迫，至少在未扭转20日均价线之前要有这样的准备和防范。

所以当持续推升时，首先就要注意20日均价线的技术性阻碍，按照客观理性的交易行为，当推动价格在向上逼近20日均价线处，应选择多单平仓，倘若获得期货指数（沪深300指数）的下跌支持，甚至要反手做空，或许又可以创造一次非常好的获利机会。

即便在这里有条件试探下20日均价线，但是在无法改变其跌势之前，都不容易越过2378点，甚至保守一点来看，2363点以上都应该会是多方选择平仓的区域，亦或借机反手做空。但要注意观察中短期结构的演变，倘若能够通过上涨逐步扭转并确立中短期涨势，那么应当要防范做空风险，是否有能力再进一步推升价格向60日均价线挑战，也当是需要考虑的问题。这个状况的转变，还需要随着后续价格的演变来跟进说明。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）