作者：亮话天窗

指期移仓的速度真快，IF1209合约，昨天日增仓11472手，致使持仓量扩大到52735手，估计今明两天仍然会有数万手单量转移，将会致使9月份合约持仓立马上升到6万手以上，估计会比8月份最高66599手还要高。自指期交易以来，每月主力合约的持仓量都在上升，显然参与指期的交易者逐日增多，尤其是机构投资者可以参与指期交易后，这样的增仓幅度越来越大，成交量也不断创新高，昨日IF1209合约的交易量高达197333手，显然指数期货市场要比股票市场活跃许多。

交易者众，分歧也会加大，往往也会造成价格的变动较为剧烈。这从过去两周以来的演变来看，表现比较突出，而且多数情况下急涨急跌，这说明大家对当前位置爱恨有加，难以坚定单一方向，容易使得不坚定者左右摇摆。不过就事实结果来看，仍然是空方主导局势，观察前20家最大持有买卖仓量，其中买单持有36833手，而卖单持仓高达44695手，持卖单仓净多7862手。

并且周三前20家持有最多买单共增仓8412手，而持有卖单共增仓9096手，仍然是卖单净增，多出684手。但比较连续三天的买卖单净增数来看，有减小的趋势，周一净增1199手，周二缩减到868手，周三就已经低至684手，如此来看，虽然空方主导跌势格局，但明显做空的力量有衰减趋向，只是要想扭转多空局势，还是需要获得最基础条件的支持，倘若没有结构性优势支撑做多，即便出现短时间里头的做多行为，也都难以持久。

或许又会如同8月9日拉抬之后的命运，所以要想能够经过低位多空交换之后，确立中短期结构的优势基础，再来积极做多才会更加利于多方向上攻坚。以此来看，那么在2350点区域的盘整和整理，就是比较具有意义的，这也是本栏周二所阐述的状况，只有到2350点以下区域再来试图建立多单，才可能会在盘中有获利机会，通过连续几日的走势来看，这其中也产生了不错的赚钱时机，但都缺乏明显向上攻坚的势头，做空者仍然较容易取得利润。如此就不容易集聚做多的力量。

若从结构性改善来改变多空局势，那么显然这里的稳定还是需要的，而且要能够在较为有利的局势下，作价改变20日均价线的跌势格局，这个时间最早也要转移到下周才可望出现，此前都会面临上方结构性的抵制，那么缺乏做多的信心和行为，也就较为正常了。

在此状态下，虽然空方仍然主导局势，但要注意持续在2350点区域徘徊，对下跌的缓冲会否酝酿一次有效的反击，也应该是要注意防范的，那么在2350点处的做空行为还是应谨慎一些。但是否要做多交易，显然也不能放松对明显跌势格局的防范，而且本周五8月份合约交割，在跌势格局下，也要注意转换仓位后的延续性发展，所以也要注意，虽然出现一些多头抵抗的迹象，但还不到大肆做多的时候，让升水幅度再扩大一些。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）