作者：亮话天窗

证券股的下跌属于咎由自取，怪不得市场，为何如此说呢？简单的说，当市场成交量低迷的时候，交易量降低，券商股一定首当其冲，但借助一个小小的题材而进行大大的炒作，而且乱炒一通也是不对的做法，更可怕的是以为转融通业务就可以增加业绩，这是不可能的做到的事，因为转融通可以融资做多，也可以融券放空，没有谁是一定俱有优势，都是双刃剑，两边都一样，重点是市场趋势。

谈趋势一切就明朗，市场趋势已经严重下跌，市场交易量大幅度萎缩，券商的手续费一再打折降低，更为了抢客户，各种优惠都来，所以经纪商是不容易从客户的交易中赚到钱。大客户因为交易量大，如果不给一个优惠他们容易被挖角，流失。给了优惠，原来该赚的利润减少了，甚至于是白做工，根本没有里头，这样的生意越做越亏，有多少公司可以长期支撑呢？

本来券商还可以通过自营部炒点股票赚钱，但跌势中任何认为刻意的炒作都不容易赚钱，炒股是越炒越亏，券商的自营部很难做到心态平稳，都是要靠人为的炒作，靠员工炒作，但遇到行情不好，任由谁也没有办法，别大幅度亏损就已经不错了，还想赚钱，门都没有。

依靠承销获利也是券商一个很重要的生存渠道，但随着市场不景气上市数量减少，这个部份的固定获利也会降低，尤其是僧多粥少的情况下，绝大多数的利益都被超大型的综合券商拿走，一般小型券商很难分到一杯羹，所以这部份也难以期待，尤其是目前证监会上市审查已经有27天没有放行，说明虽然会里嘴巴不说，但实际行动已经抑制上市的数量，所以这部份的收入也无法依赖。

靠什么坚守呢？业务创新吗？想财富管理转型吗？要进行类似的资产证券化业务转型吗？还是咨询与投顾业务呢？这部份说得简单做起来难，就算做到了要创利也难，如果这些业务一开放就可以创利，估计早就开放了，不需要拖到现在。剩下什么？转融通业务吗？这个部份主要还是利息收入，在市场造好时可以，但目前属于跌势，很难呀！当融资金金额越大就越糟糕，代表更多人亏损要补保证金，也会引发市场更多的砍杀。

更可怕的是心态，那一家券商会一步步的深耕呢？几乎没有，都是急就章，都想“大干快上”，最好今天做明天马上获利，这种短期逐利的心态，越急就越糟糕。如果不是早日布局，只是因为政策宣布后就爆炒一段的做法，怎可以相信及期待券商可以赚钱呢？所以今日的下跌是被市场否决了。

券商的困境都是咎由自取，从过去到现在，都是等着分配好资源，对客户的服务转型，并没有花更多心血，最后当然会被客户唾弃。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）