作者：亮话天窗

估计上午盘拉高之后市场会因为这样的涨幅而兴奋莫名，如果打开所有网络媒体的分析与报道，几乎看到的都是对此时上涨的描述，几乎已经忘记这天之前的下跌，多少的语境都已经倾向上涨说明，例如“涨停潮”、“大反攻”、“支撑强劲”“反弹延续”、“普涨”、“暴涨”等等，此时如果不用上跟“涨”有关系的文字，还真的有点落伍。是否真的这样就可以开始从跌势中反转向上，开始上涨呢？如果从趋势的角度分析，本栏要说的是：不要过度乐观。

如果以6月4日下跌起算，到目前下跌33天，跌幅7.68%，下跌182点，主要在于5月29日反弹拉高越过60日均价线以后开始的下跌测算，情况是如此。如果将时间拉长到5月8日，那么跌幅是10.66%，下跌261点，不以最低点估算，依据今日目前的涨幅测算。如果以7月16日收盘2147点估算，跌幅是12.40%，下跌303点，形成的弱化程度非常严重。如此持续下跌的结果，可以视为跌得比较多，但是不是跌深呢？要看依据的是哪一个阶段，哪一个段落来估测。不过大盘的下跌状况与个股毕竟有很大差异，所以无法如此简单类比，还是要回到板块与个股的观察比较才是。

以这段落的下跌情况来谈，的确这样的跌幅与跌势已经将很多原来看涨者掼压的七横八竖了，几乎已经倒地不起，很多人几乎在周一的那一刻下跌倒下。请回头想想，不谈ST股，那一天有106只股票跌停板，是否算多呢？如果看跌停股的分布，应该不算多，因为没有一只是权重股或是大盘股，几乎都是过去过度炒作拉抬的个股，如果要说其代表性俱有都是当时题材炒作，例如金融创新引发浙江与深圳两地股票上涨，还有证券创新业务造就一波证券股的上扬，再来是前海开发引爆一波深圳本地股，除此之外的炒作多数也就是个别零星启动的各个概念，不足以造成大面积拉抬。

近期最多维持在有关消费概念与刚性需求的医药板块，其中俱有自主创新能力与核心技术发展的医药股涨幅最明显，基本上都是这样的概念。如果还有，大概只有招金万保的四只房地产股，加上一些个别题材炒作的房地产，除了这个，其他也不成气候。而且每一次伴随的下跌都会带来更大的伤害，其中6月21日及7月9日的下跌是其中两次最大的考验。7月9日的下跌主要是进入中长期及长期量与价趋势的调整，正式进入“扣高而助跌”的阶段，等于从此以后进入那个阶段的高位扣减，对多方来说只会逐日加重压力，对多方来说不俱有明确的反击能力与动作。

那么今日的拉高是如何形成的呢？在之前本栏谈到六个很重要的概念，一是时间周期的概念，即从断层量之后运行进入30天的周期，通常都会有一次修整的开始。这个是属于缩量后的修整状况，虽然不能说其缩量已经到了一个低位水平，随时会反击，但也进入类似的阶段，俱有一次酝酿反击的准备。当然最好是在40天的修整完成，到那个时间反弹的速度、幅度、长度也会更久一些，但今日的反弹有点来得急了一些，因为当20日均价线还没有越过、突破、站稳再到扭转以前，任何的上涨都是反弹，第一次反弹来到20日均价线称为“第一次亲密接触”，也等于是第一个反弹卖出的绝佳机会。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）