作者：亮话天窗

时隔一个月后央行再降低一年期存贷款利率，而且此次采取非对称降息，鲜明旗帜的表明支持信贷投放。但与此同时，也直接传达出一个明确的信号，那就是经济发展令人堪忧。继5月份经济数据偏低后而选择降息来试图稳定经济，而此次降息也是选择在6月份经济数据公布之前，先运用货币工具来调节市场，更加说明6月份的经济数据也会相对不好。甚至从非对称降息的行为来看，更加糟糕。

当然，也会有不同的认识，比如因为CPI数据连月走低，也给央行调低利息奠定空间，但此举容易引发房地产价格反弹，这显然并不能是中央想见到的局面，但时隔一月便再次降息，也说明即便房价反弹也要试图稳定经济增长。

另外此次降息也是跟随全球降息潮同步进行，欧洲央行同一时间宣布降息25个基点，边际存款利率更是降至0.00%。英国央行虽保持利率不变，但却增加资产采购额度高达500亿元英镑。这都表明针对全球经济发展的滑坡，各国央行所采取的相应措施。

不过就降息对股市而言，一定会牵动各类投资者的神经，小散户大多数是搞不懂这到底影响多大，但机构投资者，显然已经在近日的走势中亮明态度。所以不要简单的将降息视为股市的救星，至少短时间内各路资金还没有做好准备，要想在当前长期跌势格局下，试图立马改变，显然仅靠咱们小散户的一厢情愿，是远远不够的。但每一次降息总是会不分时机、场合的牵动投资者神经，那么短期波动也就难以避免。

高开或许是大家的共识，但坦言，依照麦氏理论的分析，即便如此，要想扭转10日均价线的跌势，都需要把指数拉高到2260点以上，而周四收低于2201点，如此则要大涨59点才能够改变10日均价线的移动趋势，显然这已经是相当有难度了。更何况20日均价线已经向下移动到2260点（该点会随行情发展而变动）以下，而要想改变20日均价线的移动趋势，则要将指数拉高到2293点以上，显然这是不可能的。而且依照上述移动关系，那么在没有将指数拉高到2260点上方之前，已经受到20日均价线的阻碍和压制了。也就是说即便反击推升，也不容易改变10日均价线的跌势。

倘若连10日均价线都无法获得上涨，又如何寄望于指数可以因为高开就改变跌势呢？显然这里并不是高开的问题，而是后续演变过程中会面临的一些客观结构特征。当无法改变这些移动关系之前，那么任何反击行为都会因为遇阻而回落，所以反而要注意高开后的作价拉抬无法获得各周期认可后的反向下跌行为，一旦如此，只会带来更进一步的下挫。要想有效改变弱势环境，必须要能够至少确立中短期结构的涨势基础，否则都不要谈上涨，还要提防再下跌。

不要将市场涨跌寄望于外在消息，降息固然对市场产生利好的性质，毕竟可以在资金上获得宽松的预期，但坦言对于一个无法获利的市场而言，赚钱效应越来越弱，有钱也不敢投入进来。就如同过去几次调降存款准备金率，虽然银行里的可贷资金多了，但实际贷款数却没有增加，反而还缩减了。这一奇怪现象主要就是因为企业主无法看到市场有扩大产能的潜力，不愿意再投入扩大生产，又缘何要多贷款呢？非常简单的道理。目前的股市也一样，即便外面有很多钱，但谁都不愿意在跌势环境下入场，至少都需要等到出现明显的转机后，才可能会陆续进场。那么在此之前呢？坐山观虎斗，不亦乐乎，等待市场发出强烈的入场信号后再参与，一点也不迟。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）