作者：亮话天窗

下跌调整总是投资者所不愿意看到的一种走势，虽然现在有股指期货在一定程度可以做对冲，但毕竟能够参与的还是少数，大部分投资者也只能通过降低仓位或者空仓的方式，才能规避市场的调整风险。

对于当前的各大指数而言，由于上证指数走势多是由大市值、权重股所决定，在成交量能持续低迷的市况之下，资金参与度较低整体走势明显偏弱。沪深300指数由于与股指期货具备一定的联动性，多方主力重兵驻扎，阶段性走势更具参考价值。而在存量资金运作的反弹行情当中，中小市值为代表的品种表现更为活跃，因而中小板指数和创业板指数走势相对较为强势。

在上周五的分析文章当中也特别针对沪深300指数（399300）走势进行过重点分析，谈到“从沪深300指数走势来看，多、空主力围绕120天线的争夺反复将陆续展开，而从周k线结构来说，留给多方主力防守反击的时间和空间已经所剩不多。随着短期20天均量逐步进入相对低量扣减区间，能否依托120天线形成中短期量潮趋势的修复和扭转下周行情走势将是关键。”

从本周行情走势来看，基本符合当初的分析判断，虽然在近几个交易日多方主力通过保险、地产、电力等板块拉抬指数进行反击，但市场整体成交量能仍然无法放大和跟进，存量资金运作迹象明显。同时中短期空头跌势量潮的延续，一方面会进一步抑制单位量能释放，导致反弹走势缺乏量能支撑配合，出现无功而返甚至再创调整新低价的可能；另外一方面也会逐步影响到长期均量多头涨势基础，构筑中长线空头跌势格局，对指数量价结构产生更大破坏和影响。

因而在本周分析文章当中我们仍然多次强调，反弹以逢高减仓操作为主，对于稳健保守型投资者而言，现阶段以等待、观望为主，不操作就是最好的操作。对于短线激进型投资者来说，也应该做好风险管控工作，将资金仓位控制在相对较低的水平。

从不同指数走势情况当中，也反映出做多资金对于当前行情走势和板块热点方面分歧较大，因而会出现一定程度上的指数走势不同步的状况。由于近期市场是处于整体持续性成交量能萎缩阶段，对于不同指数而言，资金介入程度差异性、量潮趋势修复整固难度、中短期量价结构形态也有所不同，在具体分析和选择短线投资品种方面，投资者也应该注意对相关指数运行情况加以参考。

特别明天周五是收周线日子，在短线操作方面需要注意从周k线结构当中去找寻具备中长线价格优势品种，同时量潮趋势仍然维持中长期多头涨势格局，在股价回压过程当中有针对性的低位承接操作。详细策略方面可以参考《麦氏理论》十大战法中的“老二主义”操作模型，这里不妨通过一档案例模型加以分析说明；

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（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）