作者：亮话天窗

单纯从货币政策工具来看，降息是对股市构成较大利好，只是就当前客观局势而言，即便出现瞬间的上涨，但是也无法改变既有的趋势性跌势，所以倘若出现较大幅度的高开或持续推升上涨，反而不好。而早间仅高开13点，且快速压回并创新低，这表露出市场还是比较冷静的，至少还没有被降息冲昏了头脑，一股脑儿的冲进去。【学习麦氏理论】

不过如此也反应出一个现实的问题，机构投资者对未来市场的淡化，至少难以从盘中看到有主动维护的迹象，充其量只是不选择追杀，任由市场自然下落，宛如自由落体运动。这有一个不好的预期，也有一个好的状态。前者将会促使市场继续下跌，既会使得短期内的趋势性跌势难以改变，还会波及和影响到好不容易有机会看到120日周期获得改善的基础，这其实将会加大跌幅和延长跌势周期；后者则体现在成交量能的压缩上，即便如此利好信息的刺激，也没有释放出更大的量能，保持非常稳健的量能扩展格局，在此基础上，估计还是可以把成交量控制在较低水平，这对于量潮沉淀构成益处。

不同的角度的确会有不同的认识，但这一切都无法掩饰各周期跌势所带来的忧患，这也是当前认识行情发展的根本，容不得有半点马虎。

影响短期人气的20日周期，在当前量价关系下，仍然无法改变跌势行为，尤其是价格体系的发展，还会延长一段时间，而且成交量能否有效释放，也不容易在当前局势下可以获得明确。所以就中短期结构而言，只能走一步看一步，还要小心翼翼的。这从60日周期来看，显然是要面临同样的问题，也别想在短时间内就可以改变。

来自于中短期和中长期的压力，会阻碍任何形式的上涨，这个客观局势一定要清楚明白。顺应这一趋势发展，只能退一步来看待市场的演变。从10:30分之后的反击行为来看，在第一个小时的压缩量沉淀之后，似乎开始稳定并组织反击。依照指数的运行区间来看，具备这个基础，2306-2262点区间，这已经是本栏早早就说明的位置，压回到这里，随时都会出现这样的行为，但是就客观条件而言，真不敢相信能够就此回升，上述压力就已经会使得多头喘不过气来，也别想能够号召更多的投资者跟随。

或许也因为此，让我们看到即便指数缓慢推升，但成交量不增反减，这实际上也表明了投资者的态度。反而在盘中如此作价拉抬，倘若不能够形成合力作价效应，反而拉高后容易带来短线资金兑现筹码而产生的再下跌，往往破坏性会更大。而且今天又是周五，显然从周K线的结构观察，不在最后收盘前压低，已经算是客气的了，所以对于第二个小时的上涨行为，能否在下午盘持续，都会是一个疑问。

如果客观一些考虑，至少两个方面是比较明确的，一是上方面临较大的技术性阻碍，二是反击回升时缺乏量能跟进。这两个状况都不支持上涨，甚至会因为无力推进时而反手再压回。在这个周五的交易时段里，还真是不能不防。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）