作者：亮话天窗

此次加息可谓突然又必然，基本上也都是在预期之中的事情，只是到底选择在哪个时间点上，则是由央行才能决定。所以对于何时加息，加息的幅度问题，其实都不是投资者需要太多考虑的。而只需要在加息的行为上认可和接受就可以了。然后再回到客观的结构之中，顺应趋势的发展即可。

加息25个基点，应该说还远远无法缓解通胀的压力。早前本栏在年初时就谈到，国家对4%的CPI容忍度，就注定央行的利率不能维持在3%以下，所以对于过去几次的加息行为都是必然的，而此次加息仍然是在通胀压力之下的必然选择，但是即便如此加息之后，仍然赶不上CPI的上涨幅度，而且3.5%的一年期利率，继续是负利率，没有实质性的改变。

要缩小通胀比率，一方面是CPI降低，另外则是继续加息。而短期内大家都很清楚6月份必然是居高到6%以上，而且当前农产品价格继续上涨，也已经使得7月份CPI难以降低，这无疑对利率又产生压力。或许选择在6月份经济数据公布之前加息，是不得不为的选择。

其实，对于大部分投资者，是不需要纠结于加息与否，因为这并不能立马改变趋势的发展。实际上在对待行情上，更重要的还是在于趋势行情的认识和延续，这个要比任何利多或者利空消息来的更加有效。而且以货币政策来看，通常都是滞后性的，不是加息就必然要下跌，也不是降息就应该要上涨，这两者与股市的涨跌并不具备必然正相关性。大家也应该清楚，2005年之前的跌势格局，以及2007年之前的上涨过程中，这些货币政策的使用，所对应的行情。所以，要想更加贴近行情发展，还是应该要顺应趋势。

在趋势的认识上，要能够通过不同的周期来分析，比如在长线趋势上，麦氏理论主要以60、120日周期作为趋势方向的研判和延续，以当前的格局来看待，显然还是会继续向下移动，这与加息与否也没有直接的关系。其次就是在中短期结构上，主要以20日周期为主，这个问题我们在近期的分析中，探讨的比较多。以当前格局来看，本栏谈到短期内不应该会立马否定多方在过去两周以来所做出的努力，20日均价线仍然有继续维持低扣减走高的优势格局，那么如此就可以促使指数在20日均价线之上活动。

不过当宣布加息之后，一定也有投资者开始对这样的结构质疑是否还可以这么看待。这也是合理的，只有如此不稳定的心理变化，才会产生比较剧烈的震荡，而往往在剧烈变化不破坏结构性优势的条件下，通常也会创造比较有效的操作机会。

以麦氏理论的分析基础来看，还是建议大家可以在客观行情的分析和认识上，遵循客观的结构变动即可，不需要受到这样那样的消息影响。如此来看，其实对于周四的开盘，很可能多数投资者会偏向于低开低走，坦白说，即使没有加息也会偏向于这样的格局。当然，可能也会有人认为高开冲高后回落再走低。所以，如何开盘这并不是问题的关键，而关键之处则在于低开甚至低走之后，是否会改变了20日均价线的移动趋势，这才是重中之重。

在这个基础上，应用麦氏理论的分析三部曲推导分析，那么大家就可以明白，周四需要下跌约90点才可能会击穿20日均价线，而要促成20日均价线扣高走低，则需要下跌107点以上。以这样的点位衡量下跌幅度来看，显然可能性是比较低的。当然，倘若真出现如此破坏性的长阴K线，那么显然可操作的机会也会大大减少，覆巢之下无完卵。不过依照20日均价线在未来两周的扣减关系来看，仍然具有保持低扣减的基础，所以倒不需要立马惧怕或者担心20日周期会因为回落而马上被否定。

通过以上的分析，那么加息或许更加能够给我们提供在10日均价线，乃至更低的点位来承接仍然具有优势的品种，也正好符合了本栏早间所说明的状况，主动性 “避开周K线的阻碍”，然后回到“10日均价线处承接”筹码，这样来看待市场的变化，或许反而可以利用这么一次加息行为，而不是惧怕或者担忧。当然，要想操作得当，还是需要大家自行做好准备，能够有的方式，当然会事半功倍。而麦氏理论，早已经走在任何外在消息的前面，提前做好了布局，您准备好了吗？

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