作者：亮话天窗

继A股周二较大幅度回升之后，欧洲市场随后收高，隔夜美股也全面上涨，今日早间亚太各国股市开盘也出现普涨格局。从全球市场的表现行为来看，都出现较为强劲的反弹势头，但是就客观结构而言，几乎都无法能够获得持续性推升的条件，估计也只能是短暂行为。

而且往往美欧市场均处于长期趋势的拐头阶段，一旦确立长期趋势的跌势，那么通常下跌速度快、力度强、幅度大，所以反而经过反击之后，又无法获得任何形式的改善，那么就要谨慎和小心是否会反手下杀，至少美欧市场的走势需要有这样的准备和应急措施。

而以A股市场来看，正当大家喜悦于周二的上涨时，却突然引来当头棒喝。央行于周二收盘后公布再次上调存款准备金率。在原本趋弱的市场环境下，继续趋紧的货币政策，对资本市场来说，真有“屋漏偏逢连夜雨”的感触。

这虽然仍然被全市场认为是针对于通胀而来，但是这仍然会引起投资者对继续紧缩政策的担忧，而且由于旱涝问题已经使得6月份CPI居高不小，甚至已经有超过6%的预估，加息预期也逐渐升温。那么如此来看，距离下一次经济数据公布之前，仍然会受到货币政策的阴影笼罩。

股票市场的预期性非常强，当可预见的未来都面临紧缩政策的影响，那么上涨就难以促成，反而还会继续受到政策面的压制和干扰。对于此次上调存款准备金率，时机的选择上也是来的比较迅疾，上午才公布5月份经济数据，下午马上调高准备金率，这和以往有所不同，这一快速的实施动作，也会增强投资者对加息的预期和敏感性提高，那么如此显然会增多市场的波动行为。

外部环境仍然趋紧，再转至内部条件来看，技术上面临着20日均价线的压制和阻碍，趋势性助跌效应短时间内仍然会阻挡指数上行，周二的分析中就已经说明“止涨于20日均价线处”，这在深圳成份指数上，已经表现出这样的特征，周二最终还是收低于20日均价线之下，而上证指数和沪深300指数也面临“第一次亲密接触”的折返格局。

所以短时间内来看待行情的演变，都应该要考虑在20日均价线处选择适度调节，不需要抵抗20日均价线的跌势。然后横向观察过去20个交易日里头的整理结构即可，只要修整过程中，没有形成破坏局面，又能够维持近等量水平扩展，那么就可以依照20日周期的整固行为来考量是否可以选择再承接操作。

另外今天是周三，通常在周K线不利于收高的情况下，往往上半周上涨之后，下半周都难以继续推升，反而会选择折返修整，甚至转为再下跌。所以对于周三的交易，大家在观察到外部环境和内部条件均不利于持续推升的格局下，也要注意从时间上考虑自己的处境。

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