作者：亮话天窗

第二个小时把成交量压缩下来了，只有214亿元，使得上午盘总共成交533亿元，以此来看待，那么全天的成交量大概不会超过1000亿元，但相比较周一的731亿元，还是出现了明显的释放行为。

按照稳健量扩增态势来看，不合适于释放太大的成交量能，如此则不应该在下午盘释放出大量，那么也就不容易继续推升指数，如此则会使得持续在高位盘整的指数，出现无力推升时的回档。成交量上面的表现趋向于如此，为了控制成交量能，只能牺牲上午盘的劳动成果。

另外则是指数的结构特征，以深圳成份指数来看，继续面临20日均价线的技术性压迫行为，上午盘第一个小时就将指数推高到20日均价线处，但持续到现在仍然在20日均价线下方徘徊，显然20日均价线的技术性阻碍还是比较明显的。

能否以震荡徘徊的方式化解，通常比较好的时机应该是修整行为能够促成20日均价线获得改善或者扭转，但从移动扣减关系来看，显然还需要时间才可以促成这一局势形成。而且从K线结构分析，5月23日的11742点处仍然会是产生技术性的阻碍，在没有获得有利的基础之前，也不要忽视这根长阴K线的制约。

另外在上证指数和沪深300指数上，则要比深圳成份指数弱一些，还面临5、10日均价线的纠缠，不过好在10日均价线有条件扣低走高，这或许也有能力将指数推升触及20日均价线，不过也同样面临受至于20日均价线阻挡的客观态势，想在短期内有效越过20日均价线，都不应该能够得逞。

只有在有条件促成20日周期扭转上扬的时候，所出现的穿越行为才可以得以延续。而且从盘面中来观察，影响指数的主要因素集中在地产板块的合力作用，但是各位一定很清楚，地产板块仍然还不到可以持续性推升上涨的时候，不仅仅会受到政策信息的干扰，技术面也还没有转好，往往都是短暂的反击行为。

而一旦折返回落修整又会影响指数的变化，就像本栏周一特别强调的工商银行（601398），别看周一拉出较长阳线，但是却不可以持续，果然今日低开震荡走低，成为制约市场上涨的因素。中国石油（601857）也面临同样的问题，而且即将促成60日均价线向下交叉120日均价线同步下跌，这一局势将会长时间的制约和阻碍价格上涨，反而会构成趋势性的压制和助跌效应。

此类权重类股还比较多，几大保险股均是空头形态，这些股票都需要较长时间的改善，才有望扭转。那么在此之前，指数都会表现的比较疲态。即便短期结构获得改善，但却难以形成有效的扭转，不是上涨乏力，就是冲高回落，始终难以摆脱长期趋势的影响。

总结以上分析，在面临20日周期的趋势性压力下，仍然不要与之正面抵抗，在没有对20日周期形成有效的扭转之前，还是要顺应着趋势方向进行操作。从整体环境上来看待，仍然需要谨慎小心，并没有到强力做多的阶段。不过已经有朋友看到上涨就按捺不住了，问到本栏这样的上涨是不是要反转了，有追高买进的冲动。这是很危险的想法。

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