作者：亮话天窗：

在昨日的分析中谈到，虽然周二上证指数在下午盘最后一个小时积极上攻，将指数翻红，看起来似乎多方的反击正式正式开始？实际上并非如此，因为至少有三个问题市场没有有效改变与解决，一是趋势下跌的问题，只要趋势下跌不会因为一日上涨就改变原来的下跌趋势，第二天不见得会高开，它甚至于会低开，只要低开就说明趋势属于下跌，所以今日的低开也可以说明跌势未能改变。

周三低开还有一个很重要的关键是因为周二在最后一个小时增量上涨，从操作手法判断是明显的应用权重股扭转原来的下跌劣势，形成最后的增量强攻，等于说明资金的使用属于短线的操作模式，就因为是短线的操作，隔天不见得会再度形成强势的上攻，更重要的是因为瞬间增量会吸引短线的跟进盘，所以难免会有跟风的买盘进场，那么第二天会因为跟风盘的卖出形成一定的卖压，因为一高开后就会引发短多的卖出当然不应该高开，介入者顺势清洗短多浮筹后再来发动也是一个常常应用的操作手法。

更重要的是最后一个小时酝酿上涨反击的布局事实上不是未来个股的操作，而是为了股指期货的操盘，因为从周二开盘后就呈现持仓量不断增加，6月份的股指期货竟然高达4.3万手的持仓量，这个在过去是见所未见，说明多空的交战进入了极度紧绷的阶段，已经到了“不是我逼你回补，就是你逼杀我”的底部，等于多空的交战陷入了一个没有回旋的选择，一定要有一方认输不可。从期指的下跌中发现买盘不断增加的同时，放空的单子也在放大，这样就酝酿了一次非常好的“逼空”操作，而且多方是有备而来的筹划，难免最后就会应用权重股积极拉高来逼空，这个才是昨日盘势的观察重点。

可不可以解读为跌深呢？这个也是其中一个条件，也是因为跌深了才会创造有利的逼空要件。当更为重要的一个因素是周二从开盘后形成指数越过平盘之上，本身就对多方形成一个有利的局面，加上上涨家数始终大于下跌家数，说明市场看涨的倾向非常明显，同时可以感受到不容易压低，因为再杀低的动作减缓降低的同时，也创造了可以反击的动向。不过最后非常可惜的是日成交量实在太少，在趋势量潮的格局里头还是无法形成改变，尤其将操作集中在最后一个小时，而不是整体分散到每一个时间段，说明也只是一时应急的操作而已，不是成就打算的操作策略。

那么今天呢？多方会面临什么问题？本栏认为至少有以下几点务必要注意：

一、 整体的量潮趋势还是属于下跌趋势，压缩量还未到一个绝对的低位，虽然20日均量线已经降低到971亿元以下，俱备一时的反击能力，但从缩量的时间周期区域观察，多方还没有绝对的反转能力，所以成交量有待进一步的震荡压缩到一定的低量以后才有机会形成反击。

二、 虽然指数最后收盘时站上5日均价线的2727点之上，但不代表多方已经可以扭转5日均价线的压力，上方更大的压力在10日均价线，在没有成交量的支持下，上涨的“力度”根本就无法推动指数上涨的“高度”，所以可以直接判断上涨的“强度”不够，因此当指数拉高是会面临严重的扣减压力，其中2767及2774点分别是一道很重要的门槛，多方无法轻易的翻阅。

三、 从量与价的趋势判断，本次的下跌2689点根本就不是最低点，所以2706点的最低收盘一定会再度跌破，多方在后续支援不足之下还会再度的破底创新低，所以跌势没有改变，随时会再创新低。

四、 跌势中不要轻易言底，更不要轻易的看到反弹就认为开始上涨，还早得很。虽然几个指数的时间周期不同，但观察所有指数的趋势形态几乎都形成很严重的“空头排列”，《麦氏理论》称之为“五雷轰顶”，这样的形态绝对不会在短时间里头因为“一日上涨”就改变。

五、 此阶段一定会出现一次前期介入者的“自救”与“解套”的操作，通常这样的操作会来得“又急又快”，同时成交量会大幅度的滚动，因为给予解套的时间不多，所以必须在短期内急速拉高后卖出，否则会错失时机，这个才是市场目前最重要的写照。
从以上技术面的五点观察可以发现多方还没有走出跌势的阴影，当下降趋势还没有改变以前，请不要轻易的、简单的，或是因为看到反弹而认为是上涨，更重要的是下跌的时间周期修整未到，多方还有待进一步的整固，多一点耐心等待。

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