作者：亮话天窗

过去两周以来的下跌，比较大的特点就是成交量的缩减，而且萎缩的幅度相对较大。如此缩量使得市场出现了不同层次的分化，在短期结构上，显然继续缩量只会带来进一步的下跌，但是在长期结构上，则又是主动性退守的良好表现。

如此长短周期之间的分歧，也增加了市场的波动行为，忽上忽下，来回拉锯，既会受到短期结构的压迫，也会受到长期结构的支撑，所以我们才看到指数快速回落至过去5个月以来的平台区域，以快速下跌的方式，直接后退一步，会有助于筹码的沉淀。

不过就客观结构而言，倘若缺乏对长线趋势的研究，那么在指数击穿各周期均价线之后，可能已经渐渐失去了信心，甚至已经有打退堂鼓的准备了，早间的低开就是一个很好的表现行为。不过早间的分析中已经说明，低开是属于当前客观结构所导致，只是低开后的量能扩增暴露出了投资者退却的行为。

第一个小时释放出387亿元，第二个小时也释放出264亿元，使得上午盘的成交量能扩增到了651亿元，相比较周二同一时段增大了104亿元，增加幅度高达19%。虽然从整体量能来看，应该不会释放到无法承受的范围内，但是就早间的释放量来看，已经给下午盘的变动带来不利的局面。

所以我们看到下午开盘后指数继续回落，甚至一度引发量能的释出，这些都是体现出在这个位置上投资者情绪的不稳定性。不过坦言，就全天的交易量能而言，这仍然是可以承受的量能水平。依照下午开盘后的交易量水平，全天成交量应该有条件控制在1200亿元上下，维持从4月26日之后的缩量水平，这是一个新的阶段量能的水平，短期内应该会继续围绕着这一水平继续扩延。当持续超过10个交易日，甚至20个交易日，就会促成新的阶段行情产生。

所以不能再释放出更大的量能，否则就会因为扩增量而延长修整周期。因此，在当前可接受的成交量水平下，我们观察行情的演变，仍然是要多集中在成交量上面，一方面是萎缩量对行情修整的必要性，另外一方面统计萎缩量时间的持续性，以研判经过量能沉淀之后的阶段行情的启动时机。这些分析和判断，就需要能够对成交量有比较清楚的认识。

而且要能够熟练掌握量能增减大小的规律性，以及对行情发展的影响。就像上周五的反弹，本栏早早就通过成交量的缩减和大家作了完整的阐述，也同时说明下跌会缩量，反弹也会缩量，在此格局下，根本无法寄望于指数可以持续回升，只会是体现出技术性的波动特征。经过如此反复再结合当前指数的回落，那么想必持续关注本栏分析的朋友，都应该能够深刻体会，也应该能够在每一次，又一次，再一次的有效验证下，成长、进步。希望本栏不断的推导分析说明的详细过程，能够帮助到大家创建起来适宜自己的分析和操作体系。

为了能够和大家更加详尽的探讨与分享麦氏理论，我们特别安排于5月14、15日在广州举行“十大战法”实战讲解，欢迎有兴趣的朋友参与现场的交流。在此次课程的安排上，还特别要和大家探讨下半年的投资机会，经过此次下跌之后，又将给我们创造什么样的机会？我想通过这个方式和现场的朋友做更加细致的讨论。

回顾过去半年以来的市场变化，每一次波动，麦氏理论都成功的捕捉到，但愿这一次也能够让大家提前做好准备。就像本栏在此次下跌之前所阐述的状况，既可以避开指数的回落，也可以抓到某些个股的交易机会，一石二鸟。当然，这也还是需要有一定的功底，才可以做的更好，冰冻三尺非一日之寒。

我经常会遇到很多朋友问我，为什么自己就选择不到豫能控股（001896）这样的股票，其实不是他不能选到，而是他认不识。俗话说，千里马常有，伯乐不常有，所以我和很多朋友谈到，每一只股票都可以操作，只是在于时机的选择问题。

这些看起来比较宽泛的语言，其实道理很简单，而本栏已经将这样的思想反复说了千百遍，倘若仍然不得要领，显然要考虑一下学习方法是不是出了问题，有时候就是一个指引或者一个引导，就可以自然顺畅了。就像现在的行情，当上周和大家谈到三叉下跌线的构成和跌势的扩延，那么就已经知道如何规避了，顺应着趋势一同回落，这就是一个方向性的指引，退一步，赏心悦目。

退回到过去5个月的平台区域后，再来认识成交量的缩减，和各周期均价线构成的反向压制行为，那么就可以轻松处理好，别给自己惹麻烦，也不要太过于烦恼，一切都是自然的整固行为，至少现在来看，还是如此，剩下的就是你要如何自我休养生息，后退一小步是为了前进一大步。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。本公司注册地在广州市，除此以外的任何机构都非本公司的代表，请明查。本文章未经授权转摘，本公司保留法律追诉权。股市有风险，投资要谨慎！）