作者：亮话天窗

开盘便来个下马威，指数低开低走，虽然当前结构不支持上涨再向下回落也在情理之中，但这个时间点上若得不到收敛，那么就要多一份警醒。当然，也不能因为此就一棒槌打死，那显然也是不客观的，因为就整个结构而言，各周期间的调整势态都是对多方有利的，特别是20日均价线经过整理之后，也已经如期向上穿越60、120日均价线，同步于相应的均量线向上移动。

这个行为会对多方构成积极的效应，而之所以会出现低开低走震荡的局面，则仍然会是技术性反应行为。昨天也特别强调周二上午盘的两个小时的长阴K线组合在结构上形成较大的阻碍和压制，所以周三和周四也都停留于此，未能持续攻坚。而今日又是周五，由于紧接着就是两天的休市，在本不强势的局势下通常都会使得投资者趋于谨慎，从而反过来影响到行情的发展。

技术性反应还是要从技术结构上来观察进一步的变化。由于指数已经运行在5、10日均价线之下，倘若不能维持10日周期的优势，就会促使10日均价线反过来制约指数的发展，甚至压迫指数向下移动。而应用麦氏理论的方法论来分析，则显然10天前的收盘点2899点能否护守，对于10日均价线的移动会产生直接的影响。所以端从10日周期的移动格局来看待，那么最好的方式还是要能够将指数推升到2899点之上收盘，这会对继续保持10日周期的优势非常重要。

当然，就实质性影响还是要以成交量来观察，这是根本。从2月14日延续至今正好是10个交易日，下周一即开始扣减2月14日及之后的量价水平，如此来看下周一就要扣减1797亿元，而后基本维持在1500亿元以上，而当前量能则连续低于1400亿元，这实际上已经在成交量上给10日周期的移动格局犯难了。

所以，在10日周期的移动关系上，真正影响颇大的因素还是在于成交量能的扩展情况，不能扩增量推升，就会面临再向下回档的势态，这也是近日来不断说明的变动状况，估计在缩减量之下，向下测试2828-2818点区域，估计还是不能忽略的。

而以现在的实际结构来看，这或许也是多方乐意见到的整固行为。因为20日均价线今天才向上移动到2826点（随行情变化而变动），同时60、120日均价线也都在这一区域，如此也从技术上获得有条件在此构成支撑，特别是20日均价线今天正式由下向上穿越60日均价线，下周一就会继续向上穿越120日均价线，以这个移动格局来看，那么20日均价线也很快就要向上移动到当前指数区域。

所以就条件而言，显然再回档的空间也都是在有限的区间内，对于这种状况一般都是两种格局的演变，一是获得有效支撑而产生强力反击，这是比较寄望于看到的；二是任由其下跌，这是相当不好的演变态势。不过以20日周期的移动关系来看，显然未来一周都将是扣减2750点以下的指数区域，那么这就有条件继续促使20日均价线向上移动，而且会加速向上拓展，只要不会出现大幅度破坏性长阴K线，那么就会受到20日均价线支撑和牵引作用。

所以仍然是比较偏向于未来一周内都有望维持指数活动在20日均价线之上。如此考虑，那么当指数如此回档之后，反而可以借机承接已经形成多头涨势的个股。海欣股份（600851）就是不错的例子，这一类型个股的优势主要集中在周K线之上，这和我们之前说明的中集集团（000039）具有类似的态势，而周四涨停的江钻股份（000852）也都是如此。

在行情的演变中，要能够通过移动的视角来看待每一个周期的变化，然后将之组合在一起观察和分析，就会明白孰重孰轻，到底客观状况是如何。而经过上述分析之后，我们也仍然获得“下有撑”的共识。

当然，这又集中于20日均价线之上，这个认识会对我们研判后续行情的发展关系至关重要，因为不能改善10日周期的移动关系，就会因为10日均价线的反向压制而减损20日均价线的优势格局。这又告诉我们实际上上方压力会逐步增强，那么对于持续性扩展显然又是不利的。这些局势的发展又当如何认识，显然要能够与时俱进，不要偏向于单个方面。

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