作者：亮话天窗

成交量无作为给市场带来了新的隐忧，从时间周期的扩延分析有利于20日周期的改善，但是倘若持续性缩量，不仅难以改善20日周期的均量水平，还会进一步将中短期量潮的劣汰扩延到中长期量潮水平上，这实际上是一个不良的循环模式。

对于11月下旬以来的缩减量格局，初期的缩量来的比较急，幅度大，给多次反击创造了有利的时机，也正好完全吻合麦氏理论的量能增减行为，不过当多次反击无果，又无法激励起量能的扩增，就容易渐渐降低交易热情，所以量能缩减反而成为常态了。

但不管当前量如何发展，都是在空间和时间上越来越不对多方有利，如此反而更期待持续缩量，将沉淀周期扩延后，形成另外一个循环。

在量能的扩展过程中，即时的分析会特别关注于成交量的大小问题，但是这并不能决定周期性的均量线趋势发展，所以就真正能够主导行情趋势发展的还是在于平均量的趋势演变，即均量线的移动趋势起到对趋势的引导作用。这在麦氏理论里的解读非常重要。

没有120日均量线的上涨，不容易促成10月份行情的上涨，这是我们可以从半年前就确立这个时间段可以涨升的基础要件。从整个周期性的演变来看，其实现在也依然可以受到120日周期上扬的牵动作用，只是这一力量已经从10月份助涨转为支撑效应，主要是因为20、60日周期均量线的下跌所导致。

这些关系的演变，大家要能够从各个周期自身形成的移动过程中，认识到非同步移动和同步移动环境下的差异性表现，这些差异对我们操作抉择起到很大的影响。就像我们在过去一个月的行情发展过程中，一直强调区间波动的格局，所以才和大家阐述指数的变化将会是“拉上去，再打下来；打下来，再拉上去”，就这样如此反复，直到有条件改变这样的环境形成。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。本公司注册地在广州市，除此以外的任何机构都非本公司的代表，请明查。本文章未经授权转摘，本公司保留法律追诉权。股市有风险，投资要谨慎！）

但是大家一定很清楚，从K线的结构特征和均价线的移动格局，上周已经说明，空间的有限性和时间的紧迫性，这些都不容易给多方施展拳脚，仍然要维持在区间内震荡，即便释放大量推升也是如此，而缩量更是难以推升上涨，这些现实的结构条件注定了指数的无作为。

针对于这个问题，我们在上周（12月12日）的广州和前天（12月18日）的北京，就特别从这个层面上给现场的朋友详加说明，这里针对于成交量的演变要从哪些角度来认识，特别周末谈到，如何来认识有限的空间和有限的时间问题，往往这个需要我们不仅仅只是针对于一天的量能大小而已，还有人性的心理变化，这些都将会关系到我们的决策，从而影响到行情的真实表现。

遵循客观的结构条件，不要有任何主观性想法，这和我们在12月2日谈到指数的高开只是源于自身的缩量而不是因为美股大涨超过2%的缘由一样，只有如此，才不会因为条件的改变，而不能随之应变，倘若只有傻傻的等待，就可能会被市场伤害。

当然，成交量的发展不给好脸色看，但是120日周期所形成的长期趋势还没有结束，也不会因为这样的缩量就转跌，而且从60、120日均量线的移动扣减关系来看，120日均量线仍然有至少3周的时间是扣减600亿元的均量水平，相对来说，绝对的低扣减优势仍然有条件保持一段时间，而60日均量线则从周三开始也将扣减低于1000亿元以下的水平量，而且也有条件保持一周以上的时间。

如此来看，60、120日均量线即将会进入同步低量潮区域的扣减，这是有条件在长期趋势上形成同步移动的有利时机。所以就条件而言，即便无法增量推升，也将会因为移动关系而自然改变。所以，倘若就条件而言，即便在不扩增大量的基础上也能够上涨或者创造积极的交易氛围，还是需要在周二之后才会容易形成。

不过大家要明白，不增量形式的任何上涨，都只是反弹局势，更何况到本月底之后，就会进入3个月周期的高量和高价区域的扣减，对于这个问题前面已经说明许多。

所以，从这些条件综合来看，对于指数的客观结构和周期性的变化关系，还要请大家能够结合起来分析，不要片面性的认识单一方面，都不容易正确的认识到现在的行情发展。比如，估计不提醒您关注120日均量水平，或许也不会明白缩量及缩量到多少，才会再形成反击？这个部分就需要应用好麦氏理论的量能分析了。

指数的变化说明的已经很详细，具体操作应该如何规划，各有各的金算盘，力所能及就可以。诸如山西三维（000755）的上涨，也告诉我们哪类股票经过修整后，还可以再上涨，其实这档股票大家看过前几期的学习内参就应该很清楚，我们是如何认识10月份的上涨行为的，这些关系也都是决定后续修整后能够再上涨的基础，就像我们上周看到国阳新能（600348）的上涨是一样的道理。

所以经过我们上面的探讨分析之后，既认识到现在自己所处于的环境，又能够通过自己掌握的方法来选择交易，这应该已经可以轻松应付行情的演变了。