作者：亮话天窗

在2000年之前政策的影响力非常强而有效，只要那个部门或是那个人随意发表谈话就会造成市场骚动起哄，股市立马会出现正面的回应，所以经常出现代表政策意含的诸如人民日报社论、新华社或是央视等重要媒体的报道，都会让市场诸多猜想而引发阵阵涟漪，形成积极正面的倾向发展。如果在重要时刻又出现重要领导人对股市发表谈话，此时焉有不涨之理？因为谁都不敢忽略政策意图，所以市场都非常关注相关的信息变动，因为任何信息几乎会牵一发而动全身，尤其是领导层的政策意志形成的决策，通常都会受到市场非常大的关注，常常就是股市涨跌的主要关键。

到了08年9月份之后，本栏的研究发现政策的意志已经不再停留在发表谈话的层面上，而是直接对市场进行操作去实现政策的目标，尤其动用类似国家主权基金概念的操作模式，说明讲得再多不如直接做来得实际有效，所以在未来对政策的解读应该要往更加务实的基础去看待，绝对不要以为跟08年9月之前一样的喊话模式，必须直接发挥在实际与实效上的判断去追踪跟进，这样才可以正确解读政策的意图与模式。是否未来也都会如此呢？一时还说不清楚，不过可以从周四农业银行（601288）上市的操作动作窥知一二。

四大商银上市是政策的既定目标，周四已经全部完成，说明阶段性的金融改革已经取得既定的成绩，接下来将是其他改革的开始，其中最重要的是汇率问题，从近期的政策动向来看，也应该进入了上紧发条的时刻，尤其是当中国整体经济实力越来越强大，已经超越日本及德国成为全球第二大经济体时，全球经济的动向焦点也会更加关注中国的政策动向，任何的政策倾向或是蛛丝马迹变动都会被放大与解读。我们正逢如此时局的阶段，有幸参与到股市的发展，应该要更为积极、乐观、谨慎的参与股市的发展，搭上国家经济发展的列车，也为自己在资本市场的投资上分一杯羹。

所以必须要深入剖析与体会及感受农业银行上市后的操作动向，为何周四会动用如此大的资金量意图让股价维持在发行价之上？辛辛苦苦才成功发行，如果又将钱投入护盘，这样不是直接摆明干预股市了吗？个别人介入股市太深视为炒作股市，难道这样大喇喇的意图就不是干扰股市、炒作股价吗？本质上没有太大的差异呀！当然政策的做法可以解读为稳定股市，稳定投资情绪，这是正面的解读，如果从反面、负面的解读，估计答案就不是如此，重点是立场与出发点的问题。周四农行共计成交量109亿元，到底动用多少资金？更重要的是尚未成交的到底还有多少？形成锁定的筹码到底又是多少呢？这些恐怕一时都无法回答，但是经过一段时间周期以后就会渐渐明朗。

如果假设周四买入农行的筹码可以形成较长周期的锁单，那么今日农行成交量会大幅度减少，而且因为发行价大量护守，所以也不会轻易跌破，如此就会构成市场的买入信心，也可以创造一定的利润。其实，此时更要在意的是其他金融股的表现，必须坚守其他金融股才可以维持起码的稳定，否则还是功亏一篑呀！如果从趋势发展来看，显然这个区域如此大力护盘实在不占有什么优势，应用政策的意图去干预股价显然不是好政策，更重要的是这个意图对市场已经不会产生多大的号召作用。也许还有一点过去对这个意图与号召的记忆与印象，估计未来这样的想法与影响会渐渐的降低，最后终究要回归市场的事实与现实，没有人可以真正干预股市的买卖，即使政策也一样，千万别试图去干预股市，否则会折损了股市本质与活跃度。

今日要注意的是两个问题，第一是趋势的发展，从4月19日下跌以来已经进入60天的循环，如果以60日均价线来看，今日开始等于指数跌破60日均价线以后运行，也等于会加速下跌的破坏。只要仔细观察60日均价线的波动，你可以感受到从今天开始之后均价线发展趋势上其角度会形成更为尖锐的变化，这个就是均价线影响的动向说明。

其次是周K线的影响，上周及本周开始本栏已经谈到2382点的最低周线收盘不是支撑，随时又再度测试与跌破的动作，务必注意这个发展。也许在今天之前你看到这样的分析时会怀疑或认为没有这么差吧！今天回头来看，估计没有人会否认这个发展啦！今日务必注意其发展与变化，只有一句话：“当趋势形成下跌时，周线收盘没有以最低点作收，也会收在近低点”。如果这个属实，那么“今日的关键在最后收盘的时刻，在收盘前的任何变动都不必在意”。

如果用今日开盘与周四对比，显然今日的弱势程度更明显，那么也说明今日的下跌动作会更大，所以今日属于“跳空低开后走低再走低”的格局，等于说明“低点还有更低，低还要更低”。如此状况发展也说明，“上午盘的下跌只是开始，下午盘才是关键”，所以“不要太早预期任何支撑，因为所有的支撑都不会是支撑”。

如果政策护盘意图只是单一只股守住发行价，此时不幸造成资金的倾斜、吸纳或是排挤，那么其他股的下跌会加重市场的下跌，很不幸目前正好倾向这个发展，也告诉我们今日的状况会形成“弱势之后还是弱势”、“下跌之后还要下跌”的发展。

注意因为今天下跌以后形成后面的“破底之后走单边的积极反击的开始”，因为再度掼压之后将筹码释放也创造了后续反击的基础，此时的股市反而会获得另一个新生。

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