作者：亮话天窗

下跌还是在延续，估计在这个时间点上，大多数投资者也会趋向于理性看待行情的发展，不是跌多了，而是跌怕了，也真正认识到股票会咬人的事实。特别是在第一次经历这样下跌行情的投资者，其认知的过程要远远比实际的盈亏来的更真实，体会更深刻，不过初次遇到这样的跌势行为，甚至在下跌中蒙受亏损，并不会打倒其战胜股市的斗志，往往越是如此，越会增强其抵抗性下跌的行为和举动，但结果都未必是友善的，倘若下跌的时间周期较短，可能在心理上的创伤不会很大，但是倘若时间拉长，那么也必然将会受到全身心的摧残。

股票市场就是这么残忍，倘若缺乏有效的“退出机制”，几乎遇到这样的状况是不可避免的，不管是股市征战多年的老股民，还是刚踏入市场的新股民，都难以避开要经历过绝对熊市的下跌洗礼。但是长期关注本栏的投资者朋友，应该最为清楚，早在2009年11月18日本栏就用《谈谈退出机制的选择》为题撰文说明多空趋势行情将要发生转变，应该要考虑如何选择性离场，而且直指12月24日的多空转折时间。

虽然其后延迟到1月4日才震荡盘跌，但就整个周期性演变和行情的多空转折来看，都在《麦氏理论》所掌握的范围内，哪怕其后3月份出现了震荡回升的格局，但是同样未能改变本栏对趋势的认识，当月20日在济南的研讨会上，更是特别说明，长线空头跌势的确立和趋势发展要延展的时间周期。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。本公司注册地在广州市，除此以外的任何机构都非本公司的代表，请明查。本文章未经授权转摘，本公司保留法律追诉权。股市有风险，投资要谨慎！）

如今所面临的下跌环境，应该是对本栏分析的最好验证，而且就在4月10日，杭州研讨会上，有朋友质疑是否会就此上涨，但本栏反复说明3151点将会终结源于3月份的回升，随后的下跌到如今的持续盘低，都通过行情的实际走势来诠释着《麦氏理论》在长线趋势的研判上独具优势。

虽然在这一期间，本栏也都谈过其反弹的酝酿、进行、完成三个阶段，但就实际有效的反弹还是5月中旬触及20日均价线，不过也早早阐述20日均价线是反弹的终结者，果不然，其后的下跌让大家更增强对《麦氏理论》分析的有效性和实用性，不过即便如此出现反弹行为，但是本栏始终探讨说明，稳健性投资者大可以不必参与，仍然选择等待多空趋势扭转后再参与，除非风险喜好者，又偏爱短线交易，那么可以把握自己可以掌握的波动应用操作，而且要少仓位，在自己可以承受的风险范围内快进快出，不宜恋战，见好就收。

应该说，不管行情出现何样的变动，投资者都当可根据自己的实际情况来选择适宜自己的投资决策。不过倘若缺乏有效的分析分析，没有理论和实践指导，往往在这样的空头环境下，很容易被涨跌蒙骗。坦言，就笔者调查而言，实际上大部分头部或者底部，投资者都容易判断，因为通常头部或者底部也罢，都不是一撮而就的，区域性的盘整才渐渐形成。所以很多时候，亏损并不是发生在绝对的高档，而是在下跌的过程中，一方面缺乏能够让自己赖以生存的理论基础；二是内心的恐慌容易在下跌过程中增强，一不小心就会被市场诱骗。

这是大部分投资者亏损的原因，往往过多的在意政策或者消息等等外在的因素，而忽视了既有客观的趋势发展。所以输不在顶，而在于腰，一个坚持不住，就陷入被动局面，这不是只有新股民才会范这样的错误，老股民也有不少，估计在刚刚过去的6月份也有不少投资者被陷入到难以自拔的境地。

市场的风险其实无处不在，当面对眼前的下跌格局时，开篇的一段话就谈到，可能大多数投资者要开始理性许多了，而这个时候也是市场进入进一步萎缩交易的阶段，进入较长周期的缩减量盘低的过程，这在《麦氏理论》里，要称之为对行情有益处的沉淀期，只有经过长达3个月以上，甚至长达6个月的近等低量水平的扩展，那么就有可能会促成行情发生改善和扭转。

不过这绝对不是上述这么一句话简单，其中还有很多综合性的条件和未来的演变状况，需要跟踪分析。倘若没有基本的分析方法，那么显然未来式的行情发展还会迷茫，当可以在2009年12月24日之前三个月说明行情的多空转变格局，那么《麦氏理论》也可以提前三个月说明行情的发展会偏向于多空格局。

当然，这是从长线的基础来看待，而更细腻的行情演变，需要更透彻的分析基础，掌握完整的理论架构和分析体系。只有长线的趋势关系，未必一定会是所有投资者都会喜欢的，但是趋势的发展想必没有谁会愿意违背，所以在未来相当长的时间内，只要20、60和120日周期仍然处于绝对空头跌势之前，倘若没有长达3个月以上的近等量扩展，都不要相信这会是最低点。

而如今正是处于这样的格局中，那么稳健型的投资者继续选择观望就可以，只有偏好于短线交易的投资者，才选择性参与即可，仍然如同之前所说明的状况，即便麦氏理论的K线基础有条件在2373-2320点区域形成反击，但是仍然不适宜大多数投资者参与，而且参与者也要能够快进快出，见好就收，不宜恋战。