作者：亮话天窗

早间分析和大家阐述关于2373-2320点区域的行情发展问题，虽然有可预期的反击动作，但是这仍然是只能基于长期跌势环境下的反弹行为而已，难以改善长线趋势的下跌格局。是反弹就会再下跌，那么指数就仍然有再面临向下盘低的过程。

而依循《麦氏理论》，在多头涨势环境下，缩量引发的下跌往往都是承接的好时机；而在空头跌势环境下，则恰好相反。最近数周的行情发展，也再次验证了这样的自然规律，量先价而行，在跌势环境下，往往是创新低量，会再创新低价，2481点的跌破，绝对不能归罪于农业银行的发行，趋势本然。

熟悉麦氏理论分析的投资者朋友，也当会明白关于趋势线的说明，在《破解价格操作密码》里的第185页，就特别说明如何来看待趋势线以及应用趋势线。依照麦氏理论，那么20日均价线在没有改变其趋势移动关系之前，就会继续形成对价格的干扰和影响，其实在每一次市场发展的主段行情中，通常20日均价线都起到绝对的支撑或者压力的作用。不太熟悉的朋友可以再温故这部分内容。

当行情是处于主跌段中，20日均价线就自然会成为压力线存在，通常在没有明确的条件可以改善或者扭转20日周期之前，那么指数就必然会继续受制于20日均价线的阻碍和压制。这在最近的分析中也都不断阐述这样的结构，即便因为持续长达近30个交易日的横向盘整，期待有条件改善20日周期，但是都反复强调说明，在无法改善20日周期的移动趋势之前，仍然要以防范可能会出现的失望性跌势，特别是持续缩量不能出现增量改变的格局下，最容易走出这样的局面。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。本公司注册地在广州市，除此以外的任何机构都非本公司的代表，请明查。本文章未经授权转摘，本公司保留法律追诉权。股市有风险，投资要谨慎！）

周二的下挫应该又给投资者上了一堂生动的风险课。如何权衡跌势环境下的盘整局面，显得相当重要。也因为此，本栏多次强调在面对“可上可下的修整行情时，宁可错过上涨，也不要再做错”，这对于大多数风险厌恶者来说，无疑会顺利的避开。但是也仍然有不愿意休息的投资者朋友，就不一定这么轻松了。不过即便如此，本栏也提醒大家一定要少仓量进出，在自己能够承受的风险范围内操作，哪怕出现诸如周二的大跌，也无关痛痒，希望如此。

行情的发展，在跌势格局下的变数往往比多头涨势环境下要多很多，下跌要比上涨快三倍，这无论是在2008年的跌势，还是在最近两个月的下跌过程中，都应该有比较深刻的体验。也因为此，通常急速下跌就会使得投资者措手不及，错过处理手中的持股而引发亏损的扩大。所以一般投资者总是赚的少，却亏的多，这也是为何本栏早在几个月前，就阐述多空趋势发生了转变，而且对于大多数投资者而言，应该是“不操作就是最好的操作”，今天再重复这句话，估计会让您理解更深，体会更深，意义更深。

环顾从去年12月24日以来的下跌过程，长期关注本栏分析的投资者朋友最为清晰，本栏将整个下跌周期直指第三季度才有望进入末梢，就单纯量能潮的缩减历程都要延续到这个时间点，如今来看，更是对这一分析结果的验证和延展。而且K线结构也直接将指数指向2373点以下区域，才将会真正结束此轮下跌周期，或许今天这么说明，您也不以为然，因为下跌正当时，也正如同本栏早在去年11月份就说明行情结束上涨一样。

上述的分析主要还是基于周K线的K线结构，也如同早上和大家说明的2373-2320点区域一样，这会在周、月K线的结构上形成一次反击动作，但还不能视为就此回升的基础，需要视其后的量能扩增来确定，而且倘若反击的时间越早，就越难以形成，只有将时间拉长到足以改善60日或者更长周期的趋势移动关系时，就会自然形成底部区域。

所以其后的发展，就周K线的下跌周期和各均价线的移动扣减关系而言，仍然有再盘低的可能性，所以仍然要从周K线的结构上予以观察各均价线的移动关系和K线的组合条件，从而来判断是否会再向下测试2320点以下区域。

观察上证指数的周K线，其中在2009年2-3月份突破过程中，有多个点位是会在此次下跌过程中会成为关键性的位置，2181或者2082点是真正结束2008年年底构筑底部的突破性与确认性K线，所以倘若就退一步而言，即便不在2320点区域构筑底部，那么上述位置当有条件构筑区域性底部。

现在这么说明，坦言一切还都早，而且麦氏理论更是“推崇跌势之下不言底”，所以即便如此分析，也不要脱离即时行情的发展。上述分析只是是针对于整个跌势周期进行的长线探讨，而周二的再下跌，势必会让诸多投资者选择退出交易，这是必然的现象，如此会带来的交易萎缩，会继续使得量能潮衰竭，也就是因为此，才会使得量能尽快沉淀，而进入长线量潮的萎缩，形成底部量的构筑。

这要是想在第四季度形成有利的操作局面，显然未来3个月都不适宜再增量，那么长线进入的低量潮，就会顺利延展到第四季度，从而利于改善60、120日周期的移动趋势关系。如此来看，因为短时间内的急跌行为，而造成市场有理由在2372-2320点区域形成反击，但是又难以立马改善60、120日周期，而且未来相当长的时间是扣高走低，所以就不得不再压回，那么如此就会使得指数再考验下个指数区域，从而在这个其间反复震荡以实现底部区域的构筑，时间也就被指引到了第四季度。估计现在大家也当明白了，为何本栏早前会用《将资产保值到第四季度》为专题来说明行情的演变了。