今天是一个非常特殊的日子，第一是因为这周休假后开市，休息了五天以后对市场的感觉差了很多，加上只有两个交易日成为一周，所以这周的周K线显得格外重要，就价格关系上来看尤其是重要的参考价值，因为时间周期缩短对后市判断的时间也会因此而缩短，但是在成交量上却是完全不能依据，不能以此认为创新低量或是出现凹洞量潮，否则就会闹笑话。

第二是因为6月份股指期货今日到期，从过去的习惯上来观察，市场通常会习惯或是倾向将到期日解读为对多头有利，即通常认为应该会利用权重股占指数比重的特性来拉抬指数，尤其对比上周三中信银行瞬间上涨，加上昨日也有相同现象来加以解读。可惜两者之间产生的效果差异很大，周四却一点作用也没有，不仅没有而且还构成反手再压低的操作。当然可以解释为声东击西，或是市场不领情，不过最后终究还是要回到市场的趋势来看问题，不能简单看待，因为趋势才是最终决定去向与发展的重要关键。

除了这个部份之外，当然以农业银行过会后陆陆续续动作会形成一定的影响，尤其是7月6日网上申购及15日的上市时间表，再再说明最后一只大航母上市对市场的冲击，市场绝对不会忽略这个超级大盘股的资金募集，常常就是这样的动作造成市场忧心忡忡而不愿意投入，是否因为这样而造成市场成交量萎缩呢？这个问题可以很复杂，也可以简单的关联在一起，因为任何航母级公司上市一定会有影响，但是到底影响层面多广，影响的层次多深根本没有人可以说得清楚，因此常常是个个都在解释，结果没有说得准，只能说一定会有影响，大家看着办。

本栏以为更重要的有两个问题，第一是近期创业板及中小板逆势强拉，从条件上分析除了因为上市公司的股本小、筹码少容易吸引市场投机资金投入胡乱炒作以外，实在找不到更好的理由来解释。因为市场的不稳定性形成缩量，反而造成深市人气的集中，构成了集中炒作的现象，形成深市的成交金额竟然超过了沪市，这样倒挂的现象假如只是因为炒作因素还有得解读，倘若因此演变成A股过度投机，而且倾向针对创业板及中小板的投机，那么早晚这样的炒作条件消失以后也会形成另一个暴跌。这个问题兹事体大，从周四东方园林的跌停到后来医药股跟进，说明的确有这个动向绝对不是单独存在，值得追踪观察。

市场行情下跌以后出现的后遗症开始扩散，媒体消息报道称“东莞证券炒股账面巨亏”，其中两大股东锦龙股份及东莞控股发布了核实公告，锦龙股份因此将今年上半年预计预告由原来的同比增长100%~150%降为增幅小于50%，看看锦龙股份近期股价的表现，明眼人一看就知道消息已经事先走漏，谁率先卖出呢？虽然东莞控股今日还逆势上涨，但可以维持醉酒呢？显然只是一时半刻的现象而已，最后都要倒地认输。

这个现象会给众多以投资股市创利的公司作为警惕，因为股票下跌以后甚至于造成亏损也会大有人在，在还没有公告中的此类消息到底有多少？恐怕才是后续我们更要关注的，这个才是影响市场最大的因素，此时的市场已经脆弱不堪，再来这么一个消息，估计会是最后压倒骆驼的最后一根稻草。

趋势是决定指数涨跌最后的关键，也许当中会出现一时半刻的对抗，或是利用少数个股占权重的特色拉抬一把，但最后都会以失败告终，通常这些都是无济于事的小插曲，对整体趋势不会产生太大影响，如果以今日的结构来看，收周线本身对多头来说就是一次大考验，即今日的收红或收黑对趋势没有太大的影响。

在弱势格局中最担心的就是成交量持续的萎缩，因为成交量萎缩以后形成的弱化持续，对多头会产生更大、更久的影响，这个时候就必须注意趋势发展的变化，及时间结构会演变到何时？何种状况才会逆转。

在没有任何足以证明趋势已经改变之前，成交量持续萎缩没有改变的状况之下，当然还是以趋势发展为依据来看待这个行情，事实就是如此，没有争议。

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