作者：亮话天窗

大幅度低开，将指数撕开57点的缺口，这是继4月27日、5月17日持续缺口的第三个连续性缺口。以缺口形成的心理层面来看，持续性缺口容易在下跌中期出现，通常是不会在短期内回补的，而当进入波段跌势末期，容易出现阶段性质的衰竭性缺口。

不过在交易初期，没有收盘之前，还不能过早说明低开所留下的缺口是什么性质的，甚至是否会被当天回补，都还不能确定。所以对于早盘的大幅度低开行为，还只能当成现有的结构条件来分析和解读，只是从趋势性的下跌周期来看，持续性缺口反复出现的情况并不多，而通常在持续下跌的末期出现的缺口，容易演变成衰竭性缺口。

倘若这个条件可以演变成功，那么就有条件在此基础上，成功酝酿反弹。当然，这也是在持续萎缩量长达两周以来的基础上，才有如此趋向性的研判，绝对不是任何情况下、任何形式的缺口都可以如此解读。

关于缺口的认识不是麦氏理论分析的基础，只是从现象上来看，形成持续性跳空缺口的背后是投资者一次又一次失望告退的表现。而当这种失望性的退守被逼向一个彻底击垮的边缘时，就是物极必反的时候，虽然不敢说过去一个月的下跌会让多少投资者彻底的失望，但是就成交量的逐级衰退来看，已经可以说明不少投资者开始退却了。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。本公司注册地在广州市，除此以外的任何机构都非本公司的代表，请明查。本文章未经授权转摘，本公司保留法律追诉权。股市有风险，投资要谨慎！）

这从成交量的增减情况来看，更能够体现出这种趋势。过去一个月的成交量呈现出逐日走低的特征，倘若不是说参与的投资者减少，也说明参与的资金撤退了，供求关系直接压低价格，这是下跌的内在因素。而且这样的循环跌势还会持续一段时间，如果说惯性下跌也可以接受，那么也正因为此，倘若没有遇到绝对的阻力，显然是不容易停止的。

所以即便上述说明关于缺口的形成问题，但是仍然还不能当成绝对性转变的条件，为时尚早，这在周K线上得不到任何支撑的理由，而月K线更是直指2373点区域，大概也算得上是节节败退了。

大结构、大环境，仍然偏向于趋势性的跌势周期。回到眼前的走势来看，早盘的大幅度低开，既在趋势发展之中，但也是会让部分投资者感到吃惊的持续性下跌，特别是对趋势置之不理的投资者，往往容易在这样的环境中再翻船。而以麦氏理论的量能研究观察，大幅度低开后，即便指数回升，但是成交量不增反减，这更充分体现了投资者已经被打的不敢伸手了。

不过依照第一个小时交易273亿元的成交量能来看，同比扩增也说明在大幅度低开后，有主动性的承接盘出现，只是再上涨时，就缺乏跟进的资金，追买意愿不强。在绝对跌势环境下，这样的态势出现也是无可厚非的。那么如此状况也提醒投资者别见涨追买，即便有条件在此酝酿反弹，但也还不具备条件可以立马形成这样的局势。

基于成交量的持续缩减状况，是逐步形成有利于反弹的局面，只是价格体系的发展，又在大幅度下跌过程中进入艰难的格局。时间必然再向后推延，那么也就不是一定要在这个不同寻常的周末选择介入了。除非您已经做好了充分的准备，不过也是“只选择自己可以掌握到的波段”应用操作，但是这需要有一套能够让自己行之有效的分析和操作体系。

总结上述分析，缺口的形成呈现出衰竭性，但是由于整个价格体系的空头跌势，还无法在短时间内立马改善10日等以上周期趋势移动关系，那么即便在这里酝酿反弹，也不可能会一撮而就，倘若是昙花一现式的反弹行为，不操作也罢。更何况将周期放长到周K线和月K线来观察，显然是找不到任何有效的撑杆。