作者：亮话天窗

上午盘多方做出了努力。第二个小时的震荡回升，不仅仅将指数再度扳红，还在收盘之前的15分钟内将上午盘的交易量能释放到381亿元。虽然同比缩减，但是仍然是保持近等量水平扩增，这也是本栏最近两周以来不断说明的成交量发展状况，区域量的发展，不仅仅要关注平均量能水平，还有日均量的大小，都会对阶段行情的酝酿和蓄势起到影响。

当前行情的酝酿与蓄势格局，早在一个月之前，本栏就反复说明一定要等到指数回到2667点以下区域后，才有条件构筑新的平衡与反弹行为。上周的行情演变，其实完全体现出了这样的变动格局，不过不能排除会有不少投资者，仍然会被本周一（5月17日）的长阴下跌而吓到。特别是看到多达近300只个股跌停的情况下，脸都绿了。

倘若没有《麦氏理论》的分析基础，也没有任何可以让自己信赖的分析方法，假如不被周一的再重挫影响，还很不容易。不过最糟糕的并不是如此，最怕的是人云亦云，见跌说跌，见涨说涨，毫无主见的任由市场摆布，那么就是相当不好的状况了。

要能够比较贴近市场的变动规律来看待指数的变化，一定要追根溯源。在《麦氏理论》的分析体系里，“量先价而行”就有一条非常重要的分析基础，通过成交量大小来研判行情变动的脉络，屡试不爽。假如只是从价格体系观察，往往会被看不清楚。就当前的指数结构，俨然还看不到任何有条件改善的局面，除了趋势性下跌的延续，是无法激起任何投资人的信心。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。本公司注册地在广州市，除此以外的任何机构都非本公司的代表，请明查。本文章未经授权转摘，本公司保留法律追诉权。股市有风险，投资要谨慎！）

但是依照区域量水平来看，就大为不同了，这虽然还是无法能够当成底部量来看待，但是就持续近等量的扩增水平，已经开始在逐步酝酿行情的形成，这主要得益于从4月28日之后的千亿元的交易量水平，即便退一步观察，从上周一（5月7日）统计，也已经持续了9个交易日的进等量扩展行为。

如此持续的近等量扩展格局，已经逐步促成5、10日均量线汇聚粘合，平均量水平已经低至日均交易量水平，这是有条件促成短期均量线获得改善的，稍增量就可以促使5、10日均量线止跌上扬。同步移动的还有20日均量线，虽然是已经低至千亿元水平，但是仍然需要适当的增量才有条件改善这一移动趋势，一旦能够促成5、10和20日均量线同步向上移动，当可以促成价格体系的改善。

这是《麦氏理论》在观察成交量的演变过程所获得的条件性说明。不过仍然如同之前和大家阐述的状况，短期变动仍然要服从于长期趋势发展，所以即便出现任何形式的反弹行为，都不容易期待过高的作价空间，这将会对大多数个股形成制约，不仅仅在于大盘指数的上行空间。

所以就基于中短期均量潮的移动关系来看，无法不将风险仍然放在第一位来考量，毕竟仍然是处于长期的空头跌势环境下，往往反弹来的来，去的也快，特别是无法出现改善20日周期的移动趋势之前，都会是如此。

因此，回到盘面中来看待指数的变动，多方的努力投资者已经达成共识，不过即便可以基于10日周期产生反击行为，也别期待能够有多大作为。关于成交量的扩增水平，已经毋庸多说，主要则在于K线结构和均价线体系。依照K线结构观察，2739点以上区域仍然会是产生相当大的阻碍，而且20日均价线也已经逐步降低到该区域。而未来两周内都不可能会改变20日均价线向下的移动趋势，那么趋势性压力只会增强。

综合以上分析，在可预期的反弹条件下，如何抉择也需要投资者自己掂量掂量自身驾驭市场的能力。本栏反复说明的指数移动状况，都完全吻合当前市场的变动脉络，指数的变化比较容易从大众交易心理上获得，但是个股的差异性就不能用一个标尺来衡量，所以选股也是至关重要的，不过无论在什么条件下，本栏都会毫不留情的抛弃那些趋势正处于下跌中的股票，这是原则。