作者：亮话天窗

股指期货指数与现货指数及沪深300指数已经出现“负价差”的现象，即股指期货的指数比现货指数还低，或是低于参考的沪深300指数，说明市场形成了一次严重的风险操作危机，这是一次逼杀动作，逼使做多者认赔止损，也促使放空者回补的一次动作。

是否会拉回原来的对比关系呢？这个部份要看本周四的变动状况说明，一般弱化以后很难简单的判断，因为事情已经复杂，要观察的因素众多，所以需要一步步来推演，而且牵连的关系众多，无法用一个简单的状况说明就可以清楚解释行情的变异。

这样看来市场已经陷入非常大的危机，这个危机来自于市场信心的危机，在市场看来似乎没有什么重大缺陷与问题下，究竟是为什么而下跌呢？其实很简单的一个关系，实在输不得呀！也输不起，因为实在不能再输了，也实在输不起，所以形成的下跌走势已经是任谁也挡不住，这样的跌势就是一次恶性循环的下跌。

通常形成这样危机式的下跌，也就是转机的到来，不过这个转机绝对不是在瞬间短期内立即的翻扬上涨就是转机，而是当市场陷入极度的恐慌，达到市场人人自危，几乎到了无法承受的地步时，这个时候市场自然会形成“政策适时出手的平衡时刻”，如果相信市场本身的平衡能力，也可以解读为市场就是这样的一个变化，常常看起来很糟糕的时候就会物极必反。

是否真的如此呢？说是也是，说不是也不是，因为在还没有真正启动以前，也只是本栏的而一个看法而已。有几个状况要说吗，第一，即使目前看起来似乎很不好，下跌的动作似乎还在加大当中，但是2604点没有跌破，还不算严重，真正俱有指标意义的是将2604点给掼破然后再度拉起来。

这样的变化就可以称之为“置之死地而后生”，因为最坏的状况就是这样，再坏也不过就是如此而已，只是一切还没有到转机的变化阶段，所以市场无法真正看出转机的机会而已，但偏偏转机通常都会来得让市场意外。

别忘记！从4月19日下跌至今已经达到20个交易日，未来4.45天的修整会是这个阶段重要的调整，也就是目前杀跌到一定的低位以后就会构成跌深后的反弹。说真的，也就是反弹而已，绝对不是回升，轻易反弹的观点操作，不能视为底部的完成。

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