作者：亮话天窗

周一的缩量并没有给短期均量带来优势，反而进一步产生扣高走低的格局，在跌势环境里，新的低量水平，也将会出现新的低价，特别是在下跌初期和中期，几乎是无法避免的，即使在下跌末期也需要经过反复确认。而针对于当前的市场环境，显然再创指数新低点，也只是时间问题。

而当前面对仍然活跃在市场中的投资者，如果不是长线参与者，特别只是博取短线的反弹或者仅仅是短线交易者，那么显然会有一个比较客观的问题需要思考，也就是到底是先弹一弹再创新低？还是直接创新低后再反弹？这实际上关系到投资策略的选择。

在这个时间点上和大家谈这个问题，实际上也提醒大家回忆亮话两周以来都不断阐述的结构性变化特征，特别之前还说明过的《在跌势环境下的反弹分析》，从酝酿、进行到结束的不同阶段，都应该有认知在时间和空间上的修整。通常情况下，两者缺一不可，否则都会演变成稍纵即逝的烟花炮竹。

而熟悉本栏分析的投资者都应该清楚明白，在基础反弹的构建上，目前只能期待于在中短期结构上做文章，想改善甚至改变60、120日等中长期趋势，显然是痴人说梦。所以对于喜好风险、喜欢冒险、喜好短线交易、喜欢操作反弹行情的投资人，就要从中短期结构入手来观察和分析短期结构的改善和变动。

对于成交量的要求，实际上一直是亮话对酝酿反弹的苛刻条件，在多头涨势环境下，缩量一般都不会超过5个交易日，常态下3个交易日缩量就结束修整，除非是影响到20日周期到变动调整，那就会延长。

而在跌势环境下，又会产生差异，一根长阴破坏性K线，都需要至少10个交易日以上的修整才有望实现改善，甚至延展到20个交易日之上，也是相当普遍现象。所以对于1月下旬的急跌和破坏性K线的结构特征，早就和大家说明，要反弹也是要等到本周才有机会围绕10日周期来做文章，否则任何瞬间的拉抬行为都只是昙花一现，难以持续的。

经过连续两周以来的行情演变，应该大家的体会是非常深刻。很可能在当初分析和阐释这一状况时，大家不以为然，但今天再回头观察和回忆，一定恍然大悟，整个过程不就是如此嘛。当然，过去的已经是过去了，而最关键则在于当下的选择，不希望大家再犯原来的错误，人总是要成长的，不管是参与还是不参与，都要告诉自己和要求自己，每天进步一点点。

我想此时此刻，已经不需要亮话再说明为何会出现当前的上涨行为，因为早已经说明过，看图说故事不是《麦氏理论》。不过就当前量价组合关系来看，显然还只是出现的初期反应，这仍然不能当成有效的反击行为来看待，况且成交量的释放幅度不大，仍然是一个隐忧。

而10日均价线以当前的指数位置来看，仍然还有15个小时扣高，这也意味着10日均价线还会产生干扰，但显然已经渐渐趋向于弱化，唯一可以马上改善，且有机会促成持续攻坚的条件就是能够以量破价，用大量推升的方式，将指数推高到10日之前的指数位置，不过这还只是观察的方向，在没有明显动作行为之前，仍然不可以忽视10日均价线的影响。

经过以上分析和探讨，就单以指数的结构而言，显然还不具备强力反击的条件，别看第一个小时缓慢抬升，但是在整个大环境的劣汰格局下，很容易“风吹草低见牛羊”，一个回马枪就会吓得投资者四处逃窜。而表现积极的仍然是集中在单个别股上，这也往往是下跌初期的回光返照，主要在于把握最后一次逃逸的机会，别看现在个个涨的像个冲天炮，说不准哪天就坠悬崖，实际上是有很大风险的。

所以昨天阐释每一位投资人都要能够《找到适合自己的投资方式》，绝对不能盲目跟随，《麦氏理论》的分析也只是一种参考，最终的决策还是需要自己敲定，如何选择，都要能够敢作敢为。