对比一下这个阶段从120日均量线最低的09年1月13日的506.85亿元开始以后，这个长期均量线就一路走高，当指数在8月4日出现3478点高位时，120日均量线是1490亿元，距离历史的最高量1586亿元还有一点点，也因为进入高位量所以造成指数大幅度的下跌。

从当时的跌势来看，说真的，长期资金投入以后也准备退出，只是实在没有想到才略微调节一下，指数立马跌到120日均价线下方，这个状况说明市场还处在惊魂甫定的阶段，也只是借助政策资金投入拉抬而壮胆而已，市场还无法形成自身的防御能力，必须依靠主要的政策投入，而政策投入在三只银行股及三只保险股上操作的痕迹很难在短时间内退场，说明市场马首是瞻，只要他们稍微出现退出就会形成一窝蜂的效应。

即便是暂时无法退出，或是无法退出，也不可能长期占据市场成为主导，政府的资金不可能来炒作股票。这个才是市场机制建立的基础，假如以政策不断护盘，那么到政策资金投入成为市场的绝对大户时，政策自身反而套牢自己，难不成自己释放利好给自己解套吗？若不是，那么股市就失去了自主性，若是如此，那么这个也绝非A股的福气。

全球市场都在等待“退出机制”的到来，也都在等待最好的市场退出时机，这个时机的退出假如是在市场已然形成完全的建制，或是市场已经可以站立，不再需要嗷嗷待哺，或是可以接受不再需要政策的呵护时，市场自身的发展能力就会展现。

可惜市场已经形成一个惯性思维，任何时刻都期待有个大家长在背后撑腰，尤其市场已经养成一个惯性思维，遇到任何不利状况时都会认为政策不会放任市场变故，一定会护盘，犹有甚者还认为一路来都是政策使然，本来就是政策市，尤其后面还有大型国企要上市，一定会创造一个最好的融资环境让这些公司上市，因此惯性思维形成遇到变化都会认定政策一定会出手，因此就像电影中最重要的时刻咸蛋超人或是超人会在千钧一发时出现。

现实是残酷的，尤其股票市场，当有这样惯性思维的时候也说明会出现绝对大面积亏损犯错的时候，所以近期正好陷入这样的局面，也许会出现更大的危险状况，不排除因为市场的殷殷期盼，最后都会落得一个无所适从的难堪局面。

其实说真的，因为政策锁定筹码以后还真的在09年的9月底出现窒息量，当时上证指数低于800亿元三天以后有构成一次强烈的反弹。从好的一面正好说明筹码的锁定，只要进入这样的基础水平时就会引发政策重新的投入护持而上涨。

不好的一面正好看到市场过度依赖政策的护持，从而导致过度依赖政策反而无法走出自身的市场规律，形成永远长不大，就政策的制定者而言最怕就是他们也认为他有这个责任与义务来救市，不是将市场游戏规则设定好，也不是将监管做好，或是维持市场应该有的公平原则，反而看到处处政策凿刻的痕迹，如此一来当政策出现“自顾不暇”，或是无法兼顾的时候，股市往往就变成第一个被牺牲的对象。

从宏观经济的角度来看，利率、汇率、通货膨胀率三者，任何政策的制定是无法做到面面俱到，或是同时兼顾，或是将三个都做好，通常是偏重其中两个就必须忽略另一项，因为忽略所以会形成被忽略的那一项出现必须忍受的大变动，很多时候就是选择的问题，例如选择调高存款准备金率一直通货膨胀，那么汇率的问题就必须放缓，之间都会形成相互的拉扯。

任何事物在处理时总有一定的周期运行，超过了这个周期会形成鞭长莫及或是拖延太久失去了最佳时机把握，也会因为时间拉长以后形成惯性的疲乏或是麻木，此时也会出现反应迟钝，无法做到剑及履及的立即处理，如此也会出现处理不当的小小疏忽，也因为这个疏忽构成了最后的失败。

总会犯错的时候，从来就没有完美，顾得了这个，就会顾不了那个，很多时候都是如此，可以应用的资源工具就是这样，当环境与经验多了，常常使用反而不一定会再次见效，最后还是要回归市场本身的发展与变化。

所以本栏要说的是，当09年11月26日120日均量线达到1589亿元时，本栏已经提出警告，告诉大家长期均量线已经遇过历史的高峰，这个就好比大涝水文创新高，当它的高峰出现以后，后续必须注意它所到之处产生的影响，绝对不是创新高以后会进入另一个更高的高峰，然后持续推高进行。

因此，当12月9日出现120日均量线达到1624亿元高位后可开始下移，本栏再度提出警告，因为使用的资料是长期，所以会将时间周期设定得更长，当时也发生股指下跌的现象，而且跌破120日均价线，不过因为它的最高影响的周期还没有到市场无法承受的阶段与时刻，所以会持续延续发展，但是这样的危险条件与状况本栏还是持续喊话。

当然，狼来啦！喊久了难免效应会递减，但是当真的来了以后，反而多数人会如“温水煮青蛙”没有感觉，即使本栏喊破嘴估计会接受这样说法的人不多。不多反而正常，就因为不多才会见成效，是的，今日出现了，后续会如此呢？其实答案你已经知道啦！只不过还是想先看看再说。

是的，市场习惯于先看看、再看看，总是要看到绝对失望以后才会说：“真的，狼来了。”可是此时的狼可能已经不是简单的狼，也许已经成为一整群狼，一群迎面扑来凶狠的狼。