作者：亮话天窗

今天的反击不过瘾，不过今天的反击方式是最好的。

昨天和大家谈到，指数的结构特征注定了无法立即构成有效的改变，与其耗损太大的量能来反击，还不如利用缩量的方式来沉淀，用时间来换取反击的空间，这或许是各方都愿意看到的状况，今天的市场表现也渐渐向这个方向发展。

但是毋庸置疑的是只有今天还不够，因为10日均价线已经渐渐逼近20日均价线，倘若在短期内还无法形成有效改善，则必然面临10日均价线向下交叉20日均价线的状况，即时所产生的影响力可能是大家都不容易估算的，尤其是出现强力反击时，爆出更大的量能下形成这样的结构，更容易因为拉抬不成而反手下杀，尤其从当前的指数结构观察，不得不提防这样的状况发生。

回头来看今天的市场，关于指数的变化基本上没有太大的差异，还和之前一样，结构上没有什么改变，所以也就不多谈了。而今天的成交量却是要不得不多谈的，因为从2500亿元，很快就缩减到1225亿元，完全打了一个对折。这让亮话也想到了友谊商店周末的促销活动，据说当天有5万人次光顾友谊商店，就是因为友谊商店全部商品5折促销，这样的诱惑力还是蛮大的。

而股票市场却正好相反，成交量打了五折，更是说明投资者的参与度减退，虽然和友谊商店的人流产生反向，但是这样的缩减量也直接说明了投资者对当前修整位置的认同，从3478点到3201点，震荡277点，幅度达到7.96%，从短期形成的格局来看，还是有相当足够的修整空间了，当然，这是不能和2007年5月30日之后的修整相比。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。本公司注册地在广州市，除此以外的任何机构都非本公司的代表，请明查。本文章未经授权转摘，本公司保留法律追诉权。股市有风险，投资要谨慎！）

按照区域量的角度来分析，从7月1日的增量到8月7日之间的滚量行为来看，基本上完成了此轮行情的高量潮，关于低量潮、中量潮到高量潮的阐述，之前都反复说明，如今成交量恰好是越过2500亿元之后，就形成立即的修整格局，在上海和杭州的研讨会上都专门作了详细的说明，如今来看，这是比较完整的量能结构演变。

依循高量潮持续时间和累积量水平来看，日均量高达2092亿元，以此则一旦进入缩量，按照区域量的增减水平估算，则低于1255亿元就会面临因为瞬间缩量过快而产生反击。这是从区域量的角度上来看待，由于长期量能潮还是向上扬升的，所以短期内立即形成的缩量，低于120日均量线之下，也低于1255亿元以下的参考水准，就会产生相应的反击动作。

不过对于上述区域量的应用，是指在多头格局下，倘若在空头跌势环境下，又会完全不同，遇到的时候我们再作进一步说明，这里省略不谈。

从以上分析中，我们可以通过成交量的演变来确立行情可能产生的变化，不过不得不回到指数的结构上提醒大家对于任何反击动作都要多一个心眼来观察结构的改变，还是之前和各位说明的状况一样，10日均价线和20日均价线之间的关系，一定程度上会影响到后续行情的发展。

另外，从周三开始，20日均量线也将开始扣减2000亿元以上的量能水平了，从当前的成交量水平来观察，再想释放更大的量能，估计不经过一番折腾修整后，很难以立马实现的。马上缩量很容易，但是马上增量就会有点难度了。因为需要更多的资金投入才可以形成进一步的大量行为，从下半年的政策导向来看，虽然大的宽松政策没有改变，但是微调的信号，还是给多数机构投资者甚至银行资金都开始有收紧的趋向。

所以暂时应该不能期待市场有更大的量能来滚动，而最好就是反复震荡以实现缩量式的修整，来向后面的行情过度。以更远一点的视野来看，估计在向60日均价线靠拢的过程中，还会有很多不错的操作机会，而这一过程最好是缩量式修整，不过比较困难，因为反复的过程中，一旦确立中短期结构发生方向性改变后，必然会带来更长周期筹码的松动。

谈的比较远了点，知道就好，后面我们再追踪分析和探讨。再拉回到盘面中看看个股的表现，涨幅居前的股票有不少几只医药股、白酒、商业等个股，从这些条件来看，也正好符合本栏所说明的趋向发展，现在来看，仍然值得进一步追踪，60周年国庆庆典和11天的长假还是有值得大家挖掘的题材。