作者：亮话天窗

到周二，熊猫烟花（600599）连续五天的换手率已经高达125%，股价天天上涨，成交量天天大量换手，假如你认为这是可喜可贺的过程，那么本栏要提醒你不能持续再看好，一定要留意随时出现的转变，因为成交量就如水，水能载舟亦能覆舟，今日可以滚大量大涨，他人也可以滚大量大跌。

绝对不是本栏见不得它上涨，或是看到如此大涨心存不满，而是从《麦氏理论》的分析基础与条件来进行推导分析，找寻对我们最好的操作模式与方法，期待从这样的条件基础里头投入而获利，这点才是本栏要谈的部份。

从过去的统计中国，从来没有因为这样大量滚动换手而持续涨、涨、涨，尤其当流通筹码已经构成一次的总换手，已经在短期内达到100%以上，这个时候的任何换手都是非常危险的，因为从过去的统计中，日成交量达到18%以上都有危险，超过20%更危险。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。本公司注册地在广州市，除此以外的任何机构都非本公司的代表，请明查。本文章未经授权转摘，本公司保留法律追诉权。股市有风险，投资要谨慎！）

目前已经高达25%以上的换手如何可以相信这个股还可以形成持续的上扬呢？到临收盘前（14：56）已经达到36.32%的换手，已经创出历史上最高的换手比率，过去没有，今天已经看到，我们都在见证历史，虽然目前股价还在相对的高度，不过这一刻你去参与不会有利润，只有风险无限。

难道现在参与操作的人都不担心吗？应该说是每个参与的人都担心，只是各自的立场不同，参与程度不一样，所以风险的承受能力不同。例如在低位参与者，他们早就已经利润丰厚，会不会获利了结卖出呢？重点在于他想赚多少？不可能短短6个交易日获利已经超过50%还想更高。

看看有色金属板块个股的大涨是如何滚量的呢？只是维持在一定比率幅度内上扬，不会大量滚动，以今日成交量高达27.35万手估算，金额高达4.86亿元，6天共计17.83亿元，介入者已经可以成功获利出逃了。

假如属于边拉边走，那么谁在追高呢？假如买到高点以后被套，那么会需要很长时间修整才有机会形成下一次的在拉高，而套牢者很难解套。