作者：亮话天窗

近日来成交量的萎缩成为制约指数发展的关键所在，也成为投资者关注的焦点，尤其是成交量出现低至千亿元的水平，从区域量的角度入手分析，虽然缩量的同时并未出现较明显的回档，反而出现较坚挺的态势，不过也的确没有再出现很强劲的攻坚态势，而是进入高位震荡修整的格局。

单以成交量分析，是无法不引起忧虑之情，前车之鉴，焉能不妨？所以就单以指数的发展条件来看，理应在投资者的心理上构成较明显的谨慎情绪，这是无可厚非的，倘若您一定要以“风险越大，机会越大”自居，那当然只能另当别论了。

我们来一起观察单小时量能发展情况，第一个小时463亿元，是最近一周以来最大的单小时量能，不过却是高开后上下震荡所形成，虽然无法辨识到底是有利于多方还是不利于上涨，都不能以单个小时的量能水平来研判，而应该放大到单日来分析，会更趋于合理。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。本公司注册地在广州市，除此以外的任何机构都非本公司的代表，请明查。本文章未经授权转摘，本公司保留法律追诉权。股市有风险，投资要谨慎！）

第二个小时的缩量是日行情发展特点，估计不容易越过300亿元，如此来看，上午盘大概可以维持在于700亿元以上，不容易达到800亿元，而以全天 来观察，按照等比扩增模式考量，则有条件达到1500亿元的量能水平，这是一个较为积极的一面，尤其是经过连续5个交易日的萎缩后，容易产生扩增量后的推升助涨。

但是这里仍然存在一个矛盾的情况，即是区域量的问题，倘若不能够继续向上释放更大的量能，超过之前的大量水平，其持续性都是值得商榷的，此时再来体会盘中的犹豫气氛也不难理解了。

周一和大家特别说明了关于缩减量的问题，尤其是20个交易日的缩量研究，不过这里的确不能同之前的状况作比较，虽然不可能完全走出一样的行情，但是就量能潮结构而言，要欠缺许多，所以在量能潮方面的趋势来看，仍然不能放松警惕。

大盘指数面临的量能欠缺是大家有目共睹的，只是可能有不少投资者已经开始按耐不住连日来的指数表现和个股走出的独立行情，而渐渐开始动摇自己的分析基础，这是较为不好的心态，也是不利于长期鏖战于股市。

关于分析和执行的问题，也有和大家作进一步的探讨和研究，虽然无法有个标准的答案，但是本栏认为，每个投资者心理都会有一个标杆，不是衡量别人，而是衡量自己，大概就会明白如何掌握这“为与不为”之间的尺度了。