存贷利差缩小，对银行业的冲击是较为直接和巨大的，因为银行的利润主要来源于存贷款利差，而此次提升利息，却缩减了存贷款之间的利差，对银行业宣布你的利润会减少，直接给银行业带来负面影响，另外，年内第五次提高存款准备金率又是当头一棒，组合拳的打出，对于已经饱受外界银行业的压力下，国内银行也的确是面临着水生火热的境地。

从5月19日起执行的新利率水平，直接将银行的利润缩减了9个基点，相比升息之前的存贷利差3.60%来考量(一年期存贷利息为准)，其实将银行业的利润减少了2.5%，这个仅仅是从存贷利差上对银行业利润的削减。

如果外加贷款利息的提高而减少了贷款额度所带来的利润缩减，那其实要远远大于这个数值了，而且从6月5日起再度上调准备金率50个基点，冻结巨额资金，也是将银行的放贷能力缩减，或许这也是央行需要达到的目的，减少放贷量，控制流动性过剩。

而银行业的管理成本并不会因为加息而降低，也就是经营成本是固定的，而利润压缩。所以，此次加息对银行业利润的削减要远远大于2.5%。

而反应在股票市场上，所形成的放大效应会有多大影响呢？在股票市场里，往往好的消息会被放大到好几倍，甚至更高，而不好的消息，也同样会被放大到好几倍，会在一种恐慌和不安下，造成更大失去理智和控制的乘数放大效应。

如果我们用简单的数学猜想法来看待，用一种传递的方式来说明，以最小2.5%的比例来放大，你可以设想1倍、2倍、3倍、4倍……，甚至更多，一旦放大到4倍，则就是跌停来回应市场，那么对市场的影响可想而知，更何况应该还需要一个缓冲啊，短期内，对于银行股要特别谨慎哦。

所以，我们必须理性对待不同时期、不同幅度、不同方式的升息，不能再照搬以往的走势，这点亮话在昨天的文章中也作过说明，希望能够引起你的注意和警惕。

当然，话再说回来，真正影响股市的绝对不仅仅是政策层面，而很大部分还要取决于投资者信心，倘若政策措施动摇了投资者信心，那么后面的行情就很困难，扭转、颠覆都有可能。而从目前我国市场的大环境来看，应该还不至于动摇投资者信心，更何况在国民经济快速发展、奥运会即将到来、人民币持续升值的大背景下，股票市场缘何会受到加息的影响而动摇呢？

所以，接下来的操作，短期内需要提高警觉，而且要适度的回避可能受到加息影响最深的行业个股，比如银行业、房地产、高速公路等等，其他受惠于经济成长、业绩优良的上市公司还是可以继续低接的，但操作起来要灵活，不能再像之前“抱枕头似的，不醒就不放”。