（在香港交易所上市的碧桂圆<代码：2007>股价走势图     双击看大图    2008/10/16）

昨天晚上，看完央视正在热播的《李小龙传奇》，然后打开电脑，突然看到中国女首富杨惠妍已将比桂圆抵押给美国高盛的这则消息，觉得非常震惊！因为说明很多人猜测的美国资金在中国市场低迷的时候，低价吸纳中国资产的行为，已成为现实！如果这个逻辑成立，那么，这一轮中国资产的泡沫的破裂，就会造成更多的中国资产被外资乘机控制。

想起15年前，还是新华社广州分社的高级记者，现在是著名策划人的王志纲大师兄，为广州碧桂圆设计了那句更加著名的广告词：可怕的顺德人！从此，碧桂圆的品牌被市场广为传播！现在看来，这种可怕的命运又一次降临在了碧桂圆的身上！

一、一年来不见了1000亿以上，资产缩水和顺德人一样可怕！

 去年，碧桂圆掌门人杨惠妍以高达1300亿元的个人净资产，荣登中国首富宝座。2007年10月份碧桂园最高曾攀升至每股14.18港元，杨惠妍身家一度达到1349.9亿港元。

 可是，到今年10月7日发布的《2008胡润百富榜》中，富杨惠妍因股票市值大幅缩水，以财富330亿元排名第三，其财富一年缩水近1千亿，这在百富榜十年是第一次遇到。因为以碧桂园最新收盘价不到2港元计算，杨惠妍拥有的股票市值已遭强烈“腰斩”，只剩下原来的15%(200亿港元左右)。

二、第一大股东抵押给外资机构，可怕的人正在做可怕的事！

　香港媒体报道称，香港交易所(0388)中央结算系统持股纪录(CCASS)显示，高盛(亚洲)证券名下的碧桂园(2007)股份最近突然在一天内暴增了95.2亿股，相当于总发行股本58.2%，这批股份的数目与碧桂园大股东杨惠妍持股量近乎一样。证券界人士指出，上市公司大股东股份出现在证券行名下，很大可能是因为融资需要而把所持股权抵押给证券行，惹人猜测杨惠妍持有的碧桂园股份，是否已抵押给高盛。

相关分析认为：根据碧桂园最新中期年报显示，截至今年6月底，杨惠妍持有碧桂园95.7亿股，相当于58.5%，是最大股东，上市至今股权没有任何变动。以昨日数市价计算，杨惠妍持股的市值约190亿元。然而，CCASS的数据却显示，在9月20日，高盛名下的碧桂园股份只有6.71亿股，但9月22日，股份却突然增加至101.9亿股，即两日之间增加了95.2亿股，股数与杨惠妍手上的股份总数几乎一样。除了杨惠妍之外，没有第二个股东可以持有这么多碧桂园股份，因此，高盛名下突然增加的股份甚有机会来自杨惠妍。

至10月13日，高盛名下股份又增加至102.69亿股，占总股本的62.77%。对上市公司大股东大部分股权出现在证券商名下，信诚证券联席董事连敬涵认为最大可能是该批股权抵押给证券行，另一可能是该股东是证券的客户，并将股份放在自己名下的户口，但这种可能性较低，因为一般而言，只有打算随时进行买卖，才会放在证券行户口，而上市公司大股东一般很少频密地买卖公司的股份。所以有市场人士推测，杨惠妍已将股份抵押给高盛！

三、给外资的抵押如果不能赎回，将预示着后果的更可怕！

研究热钱的专家都有这样一个担心：认为外资的大规模撤离，导致国内资产的大幅度缩水，甚至跌到合理价格以下。然后外资再以更低的价格获得这部分资产，并且再次拉高出售而获利！反对的人认为我们国家的市场开放程度不高，外资进出不是那么容易！现在从碧桂圆的案例中就可以清楚地看到，外资的这种高抛低吸的手法非常从容。我们设想，如果碧桂圆的抵押股权不能赎回，那么这个曾经产出了中国首富的项目，就轻易地转手为外资拥有。而这家外资机构不是别人，正是在早在去年底作价1.5亿美元出售了上海的写字楼高腾大厦的美国高盛集团，这栋大楼是高盛于2005年斥资1.076亿美元买下的，也是该行在中国大陆楼市首笔大规模投资。

有困难也是正常的。但如何应对困难才是最重要的。想想同为顺德人的李小龙，在50年前能够站在国际舞台上，其原因就在于李小龙能将中国功夫和西洋拳击合而为一，形成了自己的独特风格，具备了国际化的拓展模型！今天的中国企业，如果要突破困境，倒不妨学学当年的李小龙，在经营手法上中西合璧，在困难来临时独辟蹊径！