中国股市就像高利贷市场

今天A股继续走低，指数差不多回到了十年前，因为2001年6月14日，沪指冲高至2245.43点见顶，今天，A股回落至2248.59点，历史开了个玩笑，股民直呼伤不起。

今天的分析是，权重板块相对抗跌，创业板、中小板以及ST股受挫，说明前者已经进入价值估值区，后者估值仍然过高，市场总会以其特有的方式给出解读。

中国各类市场目前的状况是，房地产十年涨了十倍，中国加入世贸组织刚好十年，这十年也是中国城市化进程最快的十年，在房地产市场淘金者，无论是散户还是开发商都赚了不少钱，唯有股市被中国高速发展的经济抛在了脑后。

什么原因，有人将其归罪于新股发行过频过密，有数据记录，十年前，A股只有1073家上市公司；十年后，上市公司已超过2300家。问题在于，既然股票发多了，应该会越来越便宜才对。

因为市场上某种东西多了，就会变得便宜了，生姜啊、大蒜啊都是这样的。今天，我们都说股票发得太多了，市场承受不了，不要再发了，可是，价格怎么还是那么贵啊？

商品也好，股票也好，当你越发越多的时候，市场真的承受不了，不仅价格大幅下滑，还会导致没有购买，就像生姜大蒜一样烂在地里。如果说因为新股上市太多了导致指数不断下滑，从理论上来说是不成立的。

有人说上市公司只知道圈钱，不考虑给股民回报，这倒有几分道理。我们的上市公司总是忘了给投资者分红，业绩好的时候不分，业绩差了更有理由不分红了。

当你以很便宜的价格买到一只股票，而这家上市公司每年总是以你的股价的10％给予你现金分红，即便是股票价格不上涨，你也跑赢了CPI，远远高于银行的储蓄，甚至还超过了制造业平均盈利水平。目前，温州的制造业利润只有3％——5％。

从这方面来说，购买股票一定要在便宜的时候购买，买那些有现金分红计划的股票。证监会正要求上市公司做这方面的计划披露。贵的时候，哪怕指数再怎么上涨也不能购买。

买楼也一样，买楼赚钱也是要有智慧和想法的，并不是买了全部都赚钱，楼市和股市相比，楼市有银行信贷的配套支持，可以用少量的钱买房升值赚更多的钱，但是，现在被楼市套牢的已经不在少数，尤其是买在不该买的城市，买在不该买的地段上，被楼市套牢还不如股市，楼房的变现能力很差、流动性很差。加上借贷，压力山大。

其实，中国股市很像高利贷市场，高利贷市场状况好的时候，一味追高利息，没有最高只有更高。年利息甚至可以高达60％甚至更高。总是问那些借贷者，这么高价格的资金可以投放在哪些行业，求得高回报。回答是，只要有人愿意参与就不怕。

高利贷市场，赚的也是利差，不断地要有资金进场才能够将游戏玩下去。

今天，高利贷崩盘了，影子银行一片死寂，人们醒悟了，不再给放高利贷者和企业输送资金了，资金周转不过来，链子就断了。结果是，希望银行用信贷来救市。

就像股市，一级市场询价发行的新股价格已经很高了，有的市盈率都在百倍，奇了怪了，到了二级市场仍然有人买，为什么，幻想着有人以更高的价格接盘。这样的游戏和高利贷市场如出一辙。

有人抱怨，称2001年，一年间公司IPO不超过63家，2011年，一年间新上市公司或超过250家，平均每个交易日都有一只新股上市。为什么，就是因为有人埋单，有人接盘，如果没有人买，或者新股一上市，股民就给以脸色，将股价打到非常低的位置，将承销商全面套牢。那么，还会有那么多的新股急急忙忙上市吗？

内地券商海通证券12月13日上午通过香港交易所发布公告宣布，鉴于市场环境变化以及近期市场意外出现剧烈波动，顾及投资者的最佳利益，经慎重研究后决定停止此次全球发售。公告称，海通将密切关注市场状况，并将在市场状况改善时重返市场。

海通证券的公告说明什么问题？正常健康的市场，只有当市场低迷的时候，IPO扩容才会受阻，那是市场行为使之然。而不是交易所或者是证监会出面说，市场低迷，暂时不能上市。上市公司会主动选择在适当的时机上市，以便达到价值最大化。

中国的股民们，到了抬起腿，用脚将上市公司踢出市场的时候了。不接高市盈率股票的盘，不做高利贷垫底者，不去购买垃圾股，让垃圾股滚出这个市场。

既然人家上市就是为了圈钱，圈完钱就走人，根本无心做企业。那么，我们就应该来个反圈钱动作，因为资金掌握在我们自己手中，爱买不买都由我们股自己说了算。

情况总是在向好的方向转变，部分基金购买者害怕了基金从年初亏到年尾的惨痛，选择了用脚投票，今年以来跌幅超过30％的基金已经连续三个季度遭遇大规模净赎回。不堪亏损，忍痛割肉。这样的市场行为发生越多越好，面越广越好，这样才能够倒逼市场走向健康。

今天股市暴跌，有人为此道歉，称自己判断失误，更多的人又开始预测股市是否见底，该选那些股票了，作为散户们一定要有正确的判断才是，不要做高利贷垫底者。

我们的股市还不是一个有效的市场，各方利益牵涉其中，很多企业追求上市并非为了做大做强，只是为了卖个好价钱。由于利益的牵涉，要想让垃圾公司正常退市，道路还很漫长。有统计称，中国85％私企是家族企业，平均寿命不超过9年。一旦上了市，按目前的股市状况，这些上市后的家族企业其寿命将可以大大延长。

不能够有力地执行法律法规，不能够充分规范市场机制，地方政府、相关部门时不时干涉其中，同时，国企在市场中扮演着重要角色，这还不是个资源有效配置的市场，这还只是个赌场，就像高利贷市场一样。中小投资者们，你们要捂紧自己的口袋，不要被诱惑，不要被欺骗。