600962 国投中鲁 最近连续调整，盘面也显示有资金在目前位置进行大量的换手，本以为这仅仅是正常调整，但是经过群里朋友的提醒，才知道网上发布了   中银国际关于苹果汁行业的报告 ，也就是这份报告直接导致了 600962 的盘中走势的变化，经过仔细研究了这份报告，实在是有些东西不吐不块啊！！

    任何一个人阅读了这份报告以后，直观感受就是600962 国投中鲁 只值4.00元？ 对于 中银国际 的结论，肯定有一定的疑问，那么到底是谁错了那？ 在我看来，报告是非常荒谬和无知的，而在目前这个时候抛出报告也是有目的，绝对是居心险恶！

    下面我将用事实来驳斥 中银国际 的结论，请先看报告中对于安德利果汁的评价，“中国领先的对美浓缩苹果汁出口商，而进口增长也位于全球前列。在获得高酸度苹果供应以及与日本、欧洲企业结成战略联盟之后，安德利果汁已为抓住这两大市场更多份额做好充足准备。我们预计公司06-08年盈利的年均复合增长率在27%，07、08年的净资产收益率将分别达到15.5%与17.2%，是三家同业上市公司中的最高水平。”  中国领先？ 那么安德利果汁到底业绩如何那？报告里并没有描述公司2005年的情况，那么我们就直接从2006上半年说起，根据安德利果汁在香港联交所的财务报告，公司今年上半年取得349.962百万，也就是3.5亿的主营业务收入，利润那，就有点惨不忍睹了，才338万，比去年同期滑坡94.49%！ 下半年除非公司有点石成金的能力，不然业绩不会有多大的好转，这么一来，公司的PE实在是够高啊！另外，公司半年度收入3.5亿，全年假定为7亿，以公司2005年度6.6亿的收入，其收入增长连10％都不到，远低于行业的平均增长率！

    再看一下 海升果汁，报告对于他的描述是“中国海升果汁控股有限公司的净利润率在三家上市公司中最高。 虽然较高的苹果成本以及产能大幅扩张带来的折旧上升将对海升果汁06年盈利水平产生负面影响，但我们预计明年情况将有所改善。”同样的，先看一下海升果汁2006上半年的业绩，公司收入为312.816百万，也就是3.1亿，增长13.8%，而盈利为3000万，比去年减少40.7%.这样的业绩水平绝对是无法令人满意的，虽然说苹果汁行业在去年确实遇到了些苦难，但是他做的不好，并不等于所以人都没有做好！！

    通过上文大家可以看到，在 中银国际 报告中所推崇的另外两家公司的业绩水平实在不怎么样，那么我们的 600962 国投中鲁 做的如何那？ 主营业务收入4.24亿，增长28.5％，利润2431万，增长19.87％，一幕了然，绝对比他们两个要好，更重要的是公司是增长的，一般来说能够在市场环境不太理想的情况下取得不俗的成绩，那么市场变好，公司会比别人做的差吗？？

     通过上文大家可以看到，在 中银国际 报告中所推崇的另外两家公司的业绩水平实在不怎么样，那么我们的 600962 国投中鲁 做的如何那？ 主营业务收入4.24亿，增长28.5％，利润2431万，增长19.87％，一幕了然，绝对比他们两个要好，更重要的是公司是增长的，一般来说能够在市场环境不太理想的情况下取得不俗的成绩，那么市场变好，公司会比别人做的差吗？？

   由于安德利和海升在今年的业绩都会出现下滑，那么在报告中所预期的未来的盈利的年均复合增长将是在一个很低的基数的基础上，可以毫不客气的说，那个预期的利润增长率根本是狗屁不通！

   在第一部分中，通过比较三家公司的业绩，我们可以初步得出600962 国投中鲁 绝对应该获得比另外两家更高的PE，所谓的13.7倍的PE，是不合理的！！