自春节后开始以来，整体A股呈现加速上扬态势，大小非减持步伐明显加快，我们统计了自2月以来的重要股东二级市场交易公告，仅仅8个交易日的时间，涉及大小非减持公告的公司有43家，涉及股票数量3.7亿股，减持市值约为38.2亿元，而相比较08年12月和今年1月份的减持情况，12月共有65家公司发布减持公告，减持股票数量5.65亿股，减持金额约为39.46亿元，1月份共有56家公司发公布减持公告，减持股票数量5.64亿股，减持金额约为36.53亿元。 但从中国人民银行最新公布的1月份金融运行数据，M2余额为49.61万亿元,同比增长18.79%，增幅比上年末高0.97个百分点；M1余额为16.52万亿元,同比增长6.68%，增幅比上年末低2.38个百分点；M0余额为4.11万亿元,同比增长12.02%。这些数据的变化显示出流动性的充裕。我们现在可以这样讲，大盘涨到现在，主要的原因就是流动性。所谓流动性，就是市场中的钱太多了。

通过此次金融数据的显示，我们可以很清晰的看到此次反弹主要基于资金流动性供给大幅增加所致，因此总体而言是宏观货币保持快速投放并致使市场活跃度回升。但我们必须看到企业经营需求在资金上依旧没有得到充分显示，M1增速下降是对于未来企业经营情况的一个暗示，因此货币总额投放增加与企业经营面临压力的矛盾将继续在市场中得到体现，从上证指数持续反弹之后，近期震荡加剧或许已是投资者对于这一矛盾的心理反映。同时大小非抛售力度的加强，尽管庞大的交易资金，使得大小非的减持短期内无法构成市场的主要力量，但随着减持力度的加强，量变之后而引起的变化或许会在市场的后续变化中得到体现。因此我们认为在这些因素的综合作用下，整体市场在近期将可能改变此前保持的快速上扬趋势，市场将会转化为震荡调整为主。 明天可重点关注有色金属板块（包括稀缺资源）

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