本周深沪大盘维持震荡调整的格局，其中60天均线对上证综指构成明显反压。值得关注的是，本周三晚央行宣布决定大幅降低存贷款基准利率108个基点和大幅降低金融机构存款准备金率，但与货币政策同样“超市场预期”的是，深沪大盘的大幅高开却成为主力资金“跑路”的良机。

不过，回顾11月份的行情来看，深沪股指月涨幅分别达到14.03%和8.24%，成为本轮大调整行情以来月度反弹幅度最大的月份。随着岁末的临近，加上近期一系列重大利好政策的出台，尤其是央行大幅降息之后，未来市场格局究竟将如何演变，投资者又该如何应对，成为当前市场关注的焦点所在。

客观而言，由于世界金融危机的影响还没有完全见底，从目前的趋势来看，负面影响还在不断扩大和蔓延，给我国的影响也在不断加深，国民经济发展可能面临空前严峻的形势。为了应对世界金融危机对我国经济的冲击，中央及时出台了包括四万亿经济刺激方案在内的一系列积极举措，并采取积极财政政策和适度宽松的货币政策。本周央行更是罕见地大幅度降低利息和存款准备金率。但由于积极政策作用于实体经济的效应不可能立竿见影，也就是通常所说的政策效应具有“时滞”特征。市场普遍预计政策效应可能在明年二、三季度才会逐渐显现。但证券市场往往是提前于经济的。因此，我们判断当前的市场应该就是一个底部区间。

从上市公司的业绩增长趋势来看，环比最坏的时候在2008年四季度，同比最差的时候出现在2009年一季度。周期性行业会急速收缩产能，行业较长时间会处于盈亏平衡点上。从大周期角度看，全球化的投资品行业内循环已经被金融危机打破，原材料和周期类制造业总体进入U型底部震荡阶段。部分原材料和周期性制造业因今年十月份短期需求休克而超跌。 A股市场明年将呈现波动筑底格局，沪指的合理波动区域为1600点到3000点。未来的主流仍将是新能源、基础建设、3G这些主打品种。如果房地产新政策出台，那房地产也许能提前走出一波行情。当然，再从中国的习俗讲，明年是牛年。在经过一年的爆跌后，明年的上涨应该是非常值得期待的。