所谓杜邦模型（分析法），始于杜邦公司使用，故名。其实质是企业财务一个常用的净资产收益率指标，即用以说明企业用多少自有资本，获得多少净利润收益回报比率。目前上市公司对外公布经营业绩的财务指标，统一用杜邦模型，进行分项分析比较企业经营状况，给投资者一些评估比较不同经营阶段财务指标对比，或不同企业间相比较的基本财务数据信息。

    一、杜邦模型，即净资产收益率=净利润/权益

    该分解式中，如销售收入、总资产相约后，仍为净利润/权益比率。因此，杜邦模型，也是销售净利润率、总资产周转率、财务杠杆三项财务指标比率的乘积。

    1、销售净利润率，一般是指企业从取得主营业务收入中获取利润的比率水平。其中的净利润是指税后（所得税）的纯利润额。

    2、总资产周转率，是指企业总资本的周转状况，即企业期间用多少总资产运营，取得多少销售收入的经营能力，反映企业总资产的周转水平。

    3、财务杠杆（或称权益倍数），指企业投入多少自有资本（权益），企业获取总资产倍数用于企业运营的一种水平或能力。用财务杠杆说明很形象，企业权益即支点，撬动了多少企业运营总资产。

    二、杜邦模型分析法用图解表示，即：

    三、杜邦分析法也有其局限性，从企业经营业绩评价角度看，杜邦模型只包括财务方面的信息数据，不能全面反映企业的实力，在实际分析运用中需加以注意，必须结合企业的其他信息加以分析。其局限主要表现在：

    1、对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。

    2、财务指标反映的是企业过去时的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在当今的信息时代和知本时代，市场资源（经销商、消费者、供应商）、企业雇员、团队、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，越重要，而杜邦分析法在这些方面是无法反映的。

    3、在当今的市场环境中，企业的无形知识、无形资产对提高企业长期的竞争力至关重要，杜邦分析法不能解决无形的资本估值问题。

    四、杜邦分析法的案例应用，下表为公司A、公司B、公司C，2008年度的财务指标数据：

说明：公司A指网上查的上市公司水井坊资料，公司B为金种子资料。