从炒题材到价值投资
(2013-10-24 14:59:01)
技术派可能在今天面临沉重打击，需要作出是否退场的艰难选择，因为大盘指数昨天抵达原上升通道的下轨后，今天一开盘就直接低开在下轨的下方，往下破位的技术特征非常明显。不仅是上证综指，创业板指数中小板指数等都是明确的破位下跌技术特征。
是真的破位下跌的开始，还是仅仅是一次假摔？我认为，从技术上讲，在没有有效跌破9月27日低点2149点之前，不宜盲目悲观。如果大盘真的是双头形态成立，大级别阶段性调整行情开始，那么，2150点一线就成为颈线位，后市会不会向下跌破成为关注焦点，当然，我始终认为，历时将近四个月的低位小幅振荡盘升，应该只是一波大级别行情的酝酿阶段，不太可能就此引发再次大级别调整行情。
我们可以分析市场的杀跌盘到底来自哪里？过去的几个月涨幅最大的板块当属文化传媒互联金融等等，其次就是上海自贸区土地流转民营银行等概念股，这些板块和个股积累了较为巨大的涨幅，而近期终于开始了风险释放的过程。这些板块和个股的共同特点是当前业绩不太好，但未来有想象力，也就是说，过去的几个月，市场的主流特征是炒题材炒概念，同时，在这段时间，价值投资被抛诸脑后，绩优蓝筹股被遗弃。
涨时重势跌时重质，我们看到，在这波下跌的过程中，以银行股为代表的绩优蓝筹股比较抗跌，甚至逆势上涨，只是题材股的杀跌力度太强，才没有起到支撑大盘力挽狂澜的作用。实际上，我们不能仅从大盘调整的角度，就看空整个市场，就像之前题材股大涨蓝筹股不涨一样，接下来有可能是题材股调整蓝筹股上涨，另外，文化传媒等龙头板块，经过一波较为猛烈的杀跌过程之后，跌势暂缓，有望进入振荡盘跌的过程，所以，整个市场的调整压力有望减轻，如果再能在银行股等蓝筹的带动下起涨，反而是阶段性上涨行情甚至是主升段行情都值得期待。
调整倒逼市场风格转换，这种迹象逐步明朗，当题材股被抛弃之后，接下里市场多半将重回价值投资的合理逻辑，绩优蓝筹股的抗跌和逆势上涨，已经在提示，市场正在从炒题材到价值投资转变。
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