——转载于未来的辉瑞

    近年来，随着人口老龄化、消费升级以及新医改带来的支付能力提升，医院数量以及医护人员的增加远远跟不上市场需求，供不应求成为当前“看病难”的主要矛盾，促使了我国医疗行业整体的蓬勃发展。

  　实际调研发现，医院药价怎么都控制不住，乱开药，开贵药屡禁不止，大医院的医生不再手写病例，不再手写处方了，电脑打出来药单，药价一目了然，没有到药房，药品已经抓好准备好给患者了，CT和X光等片子，现在都不需要冲印了，都是在电脑库里存着，不需要在灯光底下照，鼠标不断放大就是了……

  　接受调研的医生普遍表示，现在卫生部成立了信息规划司，就是要力推医院的信息化联网，今后将有40%的病，可以用远程，不需要来医院，各三甲医院，每年都必须信息化达标，不达标就降到2甲，简直是拿鞭子抽医院进步，而目前中国的医疗软件公司全国都一盘散沙，具有明显的地域垄断。

  　权威人士认为，卫生部想改善医疗行业现有的局面，就必须推动医疗软件市场的整合发展，现在没有一家公司占有率超过3%，相信未来5年，一定会出现占有率超过20%的公司。

  　2013年，医药生物行业盈利增长约17%，业绩保持稳定增长。医药生物股涨幅37%，沪深300指数下跌7.65%，医药生物股跑赢大盘，全年涨幅仅次于TMT和军工。对于2014年，有权威专家预测，医药生物行业盈利增长约15-20%，盈利增速区间和2013年持平。

  　医疗服务和医疗器械前景看好

  　基于移动互联、穿戴式设备、大数据等新一代技术正在快速颠覆各行业的生存业态，在迅猛发展的医疗领域，这些新兴技术与新商业模式的结合正在全面颠覆我们以往对医疗的认知结构。可以预见，医疗的各个细分领域，从诊断、监护、治疗、给药都将全面开启一个智能化的时代。结合商业保险，全新的医院、患者、保险的多方共赢商业模式也在探索中爆发，基于医疗大数据平台的诊断与治疗技术将把个性化医疗推向一个前所未有的空间。

  　由此，鉴于药品降价和商业贿赂治理仍有不明朗，将对医药行业带来不确定性预期，但以科技含量高，需求量大增的医疗服务和医疗器械子行业将迎来快速刚性增长。

  　医疗服务：到2020年总规模达到8万亿元   　2013年10月14日，国务院公布了《关于促进健康服务业发展的若干意见》(即40号文)。《意见》明确提出，到2020年健康服务业总规模达到8万亿元以上，按照当前GDP占比约5%，预计未来行业整体增速在15%左右。

  　人口老龄化增加对医疗服务需求。截至2012年，65岁以上的人口约为1.27亿，约占总人口的9.4%。部分疾病的发病率目前有年轻化的趋势，如果以50岁为分界点，50岁及其以上人口、50岁以下人口分别为3.54亿、9.80亿，分别约占总人口的26.18%、73.82%，而且这一比例还将继续增加。

  　目前鼓励社会资本进入医疗服务行业的政策越来越明晰，能切实看见医疗改革释放的制度性红利。十八届三中全会上，以文件的形式明确提出了“鼓励社会办医”，并关注了民营医院发展中的困境，提出了如放开医师多点执业，允许民办医疗机构纳入医保定点范围等措施，给解决民营医院当前最迫切的问题指明了方向。

  　在美国，民营医院早已成为卫生服务体系的最主要部分，承担了大部分医疗服务，比如提供了87.99%的诊疗服务，97.53%的住院服务等。而在中国则是相反，主要的医疗服务为公立医院提供，民营医院在数量，诊疗占比方面勉强可以说超过10%。虽然其中有国情的不同，但是民营医院发展的方向是不会变，并为医疗服务提供了巨大的成长空间。上市公司标的包括：

  　卫宁软件(300253)：目前A股市场最纯正的医疗软件开发商。

  　迪安诊断(300244)：步入第三方医学检测服务的美好时代。

  　达安基因(002030)：分子诊断行业中的龙头。

  　爱尔眼科(300015)：“三级连锁”模式打造眼科帝国。

  　医疗器械：到2015年份额将达到3000亿元

  　近几年，我国政府大力改造和补齐基层医疗机构和设备，而基层医疗机构逐步加配和更新医疗器械也加速了医疗器械行业的内生性增长。在此背景下，国内中低端医用设备市场有望实现较快增长。

  　医疗器械至今仍然保持着强势，其中的市场逻辑仍是医疗市场空间庞大，老龄化社会大趋势等，这些抗周期因素被资金利用，从而成为弱势避风港。相比较而言，医疗器械的成长预期也较高，行业2000年—2010年复合增长率高达20%以上。预计到2015年，中国医疗器械市场预计将达到3000亿元。

  　基层机构是中低端医用设备的主要消费市场，一些基本配置如听诊器、血压计、体温计、血糖仪、消毒灭菌设备等的需求量非常大，另外，像高频X光机、B超机、心电图机和生化分析仪等设备是除乡镇卫生院室之外都需要配备的，市场容量较大。

  　专业人士预计，根据政府从2006年起逐步提出对基层医疗机构的改造投资计划，到2013年底，政府出资的对于县级医院、县中医院、县妇幼保健院、社区卫生中心、乡镇卫生院的改造将全部完成，2011-2013年间政府投资额有望达到160亿元，将直接带动中低端医用设备行业增长10%以上。面对全国基层超过72万家医疗机构和政府对基层机构约370亿元的巨额投资，国内各类医疗器械企业纷纷看好基层医疗器械市场。上市公司标的包括：

  　三诺生物(300298)：国内血糖监测系统的领军者。

  　阳普医疗(300030)：收购康利莱进军护理产品领域。

  　冠昊生物(300238)：再生型医用植入器械龙头。

  　乐普医疗(300003)：小心脏，大文章，心血管一体化平台确立。