转载于：桃源村夫的博客

    会议于2009年5月7日在香港君悦酒店举行，会场布置的象喜庆日子一样，阿里巴巴的标识和色调四处可见。来了许多记者，还有香港中文大学的许多师生，出席大会的股东也比去年多。后来看报道，到场人数达300人。阿里巴巴给每个到场的股东赚送100元人民币的电子购物券。我和朋友坐在了第二排VIP席位上。

    10：11，马云、卫哲带领8名管理层成员坐在经过精心布置的主席台上。提案及表决程序在约20分钟内就结束了，接下来，先是卫哲汇报一年的经营成果，接着马云分享他创业的经验，这二段大约持续了约90分钟。然后是互动交流阶段，约25分钟，回答了约10名股东的提问。最后，阿里巴巴集团给到场的50名香港中文大学学生每人赚送100股阿里巴巴股票。

    由于坐得较前，看到马云非常瘦，面色也不好显出病态，我觉得可能他肠胃有问题。有时间给他写一封信叫他注意身体健康。

    马云在分享他的创业经验时谈到，去年股东会后，他觉得有必要改变过往沉闷的股东会形式。巴菲特每年在他的股东会上教大家赚钱，而他希望今后阿里巴巴的股东会成为教中小企业如何创业的学堂，希望十年后股东会也有3万5万，甚至7万的人来参加股东大会。

我在会上提的问题：

    刚刚瞿敬勇先生提到了二张面孔，我的问题也以二张面孔有点关系。公司把产品命名“诚信通”，可见管理层很重视对客户的诚信。但是公司在很赚钱的情况下不给股东分红，管理层如何履行对股东的信托责任？是不是说当公司有求以人时就讲诚信，而对于依靠公司的股东就不讲诚信？卫哲先生说公司储备现金从上市时的约4亿美元上升到现在的约10亿美元，说已经让股东看到了投资回报。那是不是说，既然现在股东已经看到了投资回报了，现在OK了，你们可以回家了？

卫哲：

    这样的，在评估外界的投资机会是否能够给股东足够的回报前，请允许股东给我们时间让我们继续履行信托责任。因为我们的责任是首先要找到外部是否有更好的投资机会。如果没有的时候，最好的办法就是把钱还给大家让大家自己来投资。我们坚信，不要说一家优秀的公司，一定健康的公司，回报股东最好的方法一定是给股东分红。我们从2007年上市到现在刚刚度过第一个完整的会计年度，而在金融市场很疯狂的时候，外部的投资机会并不好。我们刚刚进入可以平心静气的评估外界的投资机会的时间，做好这些评估的时候，所谓评估，就是这些投资机会一定可以给股东带来比分红更高的投资回报，如果没有这些机会，我们就把现金作为红利分给我们的股东。所以请再给我们一点时间，我们完成评估后一定会给大家满意的答复。

马云：

    我记得反正我没有说过上市1年到1年半内一定要给大家分红。但是，我自己在软银公司当董事，我发现每次我去参加股东会大家都说啊要分红派发。我回来后跟我们CFO讨论我一定要给阿里巴巴股东分红，而且要抓紧抓快，今天我也不想做空口存诺，但是我跟在坐的股东讲一句话，如果你投资一家公司，你没有分红而且股票也没有涨，我觉得这家公司你不应该投。再对阿里巴巴来讲，尤其是在这么艰难的情况下支持阿里巴巴的股东，我觉得去年一直艰难，股票掉成这个样子的时候，坚守阿里巴巴的股东，阿里巴巴一定要给他们回报，假如不回报，我们公司指挥谁，但是在今天，我认为这一次我们时间太紧，刚刚前段时间还在金融风暴，所以一开始把更多的时间放在这个事情上面。现在我们把分红放到议事日程里面来，至于多还是少，我自己所有的钱都在这个公司里面，我也是一个股东，我老婆也跟我说，“你什么时候拿回点钱给我看看”，“我又不能卖股票”，“弄点分红也可以”，对不对，我马云卖股票天崩地裂，尤其是在这个时候，所以我们也希望，家里也需要这个钱，但是呢，我知道，对股东要负责任，是最由目标确定的，空存诺不要，所以我想我们这些人，已经很认真的考虑这个问题，一定感谢那些在最困难的时候坚守的人。对于那些买股票的时候存诺我一定不抛弃后股灾一来跑得最快的人，我也有个黑名单，反正今后我会找他去算账（笑）

卫哲：

    我也很自豪的在我们香港股民和香港居民最热爱的一家银行汇丰银行的董事会员，这是一家百年老店，每一次股东会议讨论最多的，无论多困难，都要保证给汇丰投资者一个分红，也给了我一个很大的启示，要形成一个百年老店，就必须这样。我们香港居民对汇丰的真情，给了我一个很大的冲击。我希望有一天，阿里巴巴这个上市公司能够和香港投资者居民建立这种和汇丰相似的感情，这种风雨同舟的感情。

评论：

我不担心阿里巴巴的前景，只担心公司管理层对股东回报的态度。马云和卫哲的回答打消了我的疑虑。

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自然随笔：

    阿里巴巴的前景我也非常看好，但是最看好的还是马云和卫哲两个管理者，因为他们的远大志向，品质和智慧。

    从股东大会来看提到了两个上市公司，一个是伯克希尔，一个是汇丰；学习这两个伟大的公司是没有错的。

    从但斌和桃源村夫的“阿里巴巴股东会概况”发现一个共同点，就是两人作为股东和投资人都在潜意识中提到了对管理者的身体健康的关心，让自然感到欣慰，也受益匪浅。

    祝福阿里巴巴！感谢桃源村夫的分享！