转载于:廖朝忠的博客

    2008年3月底在深圳参加全国第二届私募基金高峰会时，收到一本资料，回来仔细看看，里面有一段对话有点意思，现摘录如下（王，深圳电视台财经频道访谈主持人王珺择;厉，是深圳一家知名PE老总）：

     王：但是这七年过程你有没有觉得想放弃的时候？（说的是荣信股份辅导了七年才上市，PE才得以退出）

     厉：没有，从来没有。

     王：这七年怎么坚持下来呢？

     厉：很简单，我们还有十年的项目呢。

     王：这算短的？

     厉：对呀，不算长的呀，那有什么了不起的。我觉得，很多人做一生的，人家很多人做一个项目，有很多人持股份持一生呢，对不对，这不算长的。

     王：所以这中间真的需要耐心？

     厉：就是因为有人做到了有人就成巴菲特了。

     。。。。。。。。。。。。

     王：你说的耐心我们怎么理解它？比如说遇到一些就像你说的很多不测的事情，怎么样让你还是有这种耐心？

     厉：这其实跟人的性格有关系，也与信心有关系。有的人就很没有耐心，从小孩就能看出来，。。。。其实做到我们今天，你说你要做一个成功的人，成功的投资人，耐心是要训练的，强迫自己要忍住。

     王：就是强迫自己？

     厉：对，先强迫，慢慢就成习惯了，成习惯就成自然了。

     王：耐心是不是有时候可以理解是一种无奈？

     厉：有时候，对，确实有，应该说有的项目是无奈之举，你没招，只有等。。。。。。。

     从上面的对话中，我们看到，这家PE坚守荣信股份七年，荣信上市了，赚了不少。这种坚守很大程度上被动的，因为“没招”。但是，要做一个成功的投资人，耐心是要训练的，强迫自己要忍住，先强迫，慢慢就成习惯了，成习惯就成自然了。

     在进行长期投资中，我深有体会，最初转向价值投资的时候，老是控制不住自己那份做波段的短线心态，后来慢慢强迫自己放的时间长一点，当想卖时，自己告诫自己多忍一下，然后后来持股时间慢慢变长，由几周到几个月，再到几年。在这个过程中，刚开始时是有点不适应，但是，时间长了，也就成了习惯。做价值投资就是忍得住寂寞，有耐性，放长线才能钓到大鱼。当然，价值投资不是一定要长期投资，但是，长期持股对价值投资来说，是何等的重要。十年前持有万科到现在，收益是多少，看看刘元生的例子就知道了，从400万到20亿，一般人根本不敢想像。不过，刘元生当时也是出于无奈，因为法人股没法流通，不然，他也不会有这么高的回报。我们能不能持有一家优秀的上市公司五年、十年甚至更长的时间，这对人性是很一个很大的考验。但是，无论如何，长期持有一家优秀的上市公司的股权，其丰厚的回报是不用说了。

     说到这里，我想起了费雪的一句话：找到真正杰出的公司，抱牢它们的股票，度过市场的波动起伏，不为所动，也远远比买低卖高的做法赚得多。

     真正能赚大钱的往往是那些大智若愚、理性、目光深邃、胸怀坦荡的投资人，而绝非是那些见异思迁、经常和股票玩“一夜情”的投机客。我们的大多数证券投资者，太喜欢做短线了，他们本能的对长线投资不屑一顾，但是，如果他们被套了，就被动做长线。为什么持有优秀的上市公司股权而不愿做长线，但被垃圾股套住就心安理得的做起长线投资呢？抱着垃圾股做长线投资无异于抱着地雷睡大觉，多危险啊！普通股民就是“赚钱做短线，亏钱做长线”的投资心态改不了。我知道他们做长线是被动的，而不是主动的。如果我们是主动做长线投资，而且选择的优秀的上市公司的股权，那是一件很了不起的事。很遗憾的是，很多人是反其道而行，而且是常卖掉好的股票，留下的是一些很烂的股票，这就是彼得。林奇所说的“铲除鲜花留杂草”的做法。

     跟着优秀的上市公司一起，不离不弃，这种投资品格是需要很长时间磨炼的，但它却是通向投资成功的一条捷径。