从今天大盘的大跌我们可看出其中居跌停板的基本上是短期升幅过大、投机性太强基本面不支持其股价的个股，正因为在这种投机品种及股价严重透支的个股普跌的带动下，使得个股普遍回调。如北辰实业、上港集团、高鸿股份......，这些股票的基本面根本就不支持那么高的股价，我们看看北辰实业的H股价格才3元多，这就是香港这个成熟市场给出的价格，而我们的A股呢，已经上冲得超出9元了；上港集团就是一支1元净资产的大盘股，居然炒出7.60元的高价来，要知道低于1元净资产的股票是要特别处理（ST）的，其净资产抗风险能力是很低的；高鸿股份一只曾经差一点被退市摘牌的个股，就因为一个3G牌照即将发放的消息，凭着有个3G概念股价一度冲高到11.32元，超过了真正的科技股清华同方的今年最高价......市场投机气氛相当浓厚，就像市场疯狂炒作价值为零的权证一样，这就是为什么海外股市能够健康成长，中国股市五年前到2245点去年又回到998点，总是终点又回到起点。你看它上证指数现在已突破2000点，而剃除因中国国航、中国银行、工商银行等等权重股的上市，目前指数实际上还是1800点不到。这是中国股市的一种怪现象，发行那么多股票，指数却绕来绕去还是回到原起点，我想要是把巴菲特那种投资理念搬来中国股市会不会行不通。

    既然市场投机的泡沫终究还是要破灭，那我们在市场下跌时选股就应该回避投机性强的个股，特别是现在正值年底有个资金回笼的压力。价值回归，挖掘尚未被挖掘的价值金股就是我们现在所要做的。推荐关注：600785新华百货、600390金瑞科技、600586金晶科技。下面我们来分析一下这三只个股。

    600785新华百货------公司位于宁夏银川市，是我国西部地区的商业龙头。在前几年就已经在银川市的黄金商业地理位置对零售流通市场提前进行了有效整合，有效抵御了外来零售商的直接竞争；公司年销售额占银川当年社会消费品零售额的约1/5，处于绝对龙头地位。东方红广场的开业及连锁超市的较好增长态势，将维持公司当地零售龙头地位；在不考虑物美整合效应前提下，公司未来零售主业将保持约20%的复合增长率。

　　夏进乳业（公司占70.81%的股份)的潜在亏损已得到大部分的消化，由于物美商业（8277.HK)的入主极大拓展了乳业的销售渠道，06年开始的乳业销售收入有望以年均20%以上的增长水平回升。目前物美商业对夏进乳业的整合已经在实施中，据悉,物美商业欲将夏进乳业打造成可媲美伊利、蒙牛的全国性品牌，再剥离夏进乳业赴海外上市。

    公司在大力拓展主业的同时大举投资其他领域，炎黄在线、宁夏长城须崎股份有限公司、西部电子商务股份有限公司、西北亚奥信息技术股份有限公司、沙湖旅游股份有限公司、宁夏证券责任有限公司，宁夏创业投资有限公司、银川污水处理有限公司、银川经济技术开发区投资控股有限公司、宁夏大学新华学院、夏进牛奶、等均是其控股子公司，其发展前景非常乐观。并且公司参股的宁夏数字电视项目也进入收获期，未来盈利能力不可限量。

    美中不足的是11月份公司第一大股东物美商业原董事长张文中因政府怀疑其“第一桶金”有问题，目前已辞去董事长职务协助有关机构调查，风险已得到消化，这就造成11份构成一个圆弧底的原因。本周由于大盘的整体回落已出现二次探底，各位可看看K线今天的走势是跌无可跌，资金护盘意愿强烈。股东户数逐期减少，近期低位放量明显，显示有资金低位建仓，现第一大流东股东易方达基金在今年3季度建仓，成本应在9.10元~10.97元之间。我们可看看基本面差不多的商业类个股股价600655豫园商城、000987广州友谊、600361华联综超和600729重庆百货，价格均在12元以上。预计新华百货2006年全年每股收益在0.43元~0.49元，对于一只股价才9.30元、2006年每股净资产超5元、总股本才1.2亿股的小盘股无疑是被市场低估了，应至少还有30%的上涨空间。

    600390金瑞科技------公司是国内重要的超硬材料、电子基础材料等新材 料生产商，四氧化三锰国内市场份额保持在60%以上，是全世界最大的电解金属锰和四氧化三锰生产商之一。公司2005年曾出现过巨亏，每股巨亏金额达1.26元，2006年一季度开始实现盈利是公司实现全年扭亏的基础，扭亏原因主要有两点，一是通过实现产品纵向一体化，成本和费用得到有效控制与降低；二是及时调整产品结构，砍掉生产技术落后且处于亏损状态的片状合成人造金刚石生产技术，采用技术领先的合成人造金刚石用粉末一体化块处理方式，直接实现这一主导产品的扭亏为盈。

    公司在贵州锰矿丰富的地区先后投资控股和设立了金地锰业及贵州分公司，经过一年多的整合后，进一步控制了锰矿资源，完善了上下游产品链，极大地降低了生产成本，并逐渐体现了收购价值和效益。从控制锰矿资源，到加工生产四氧化三锰，再到合成电子元器件用的软磁铁氧体磁芯，金瑞科技已经形成了一条完善的纵向一体化生产流程，从而有效地降低了原材料成本和各项经营费用，一季度主导产品毛利率提高2.61％，仅此一项就增收800多万元的主营业务利润，管理费用也从去年同期的1089万元降至当期的393万元，该公司积极推进的狠抓内部管理与降低成本费用的系列举措初步取得成效。

    金瑞科技有关负责人同时表示，国外的一些四氧化三锰企业由于成本因素已纷纷关闭，公司有望在未来的发展中获得更多的市场份额。另外，钢铁工业的迅猛发展对电解锰的需求整体仍保持强劲态势，电子元器件行业新一轮景气周期也将拉动对软磁铁氧体材料的旺盛需求，从而将进一步改善公司主导产品的外部市场需求环境，有利于公司全年经营业绩的持续改观。

    公司决定联合控股股东长沙矿冶研究院(以下简称"矿冶院")、自然人覃事彪共同出资成立金天能源材料有限公司(拟用名)(以下简称"金天公司"),该公司的注册资本为5000万元人民币,股权结构为：本公司以现金方式出资2350万元人民币,占股本总额的47％；矿冶院以湘潭电源材料分部经评估后的部分资产出资2150万元人民币(其中实物资产1866万元人民币,无形资产284万元人民币),占股本总额的43％；自然人覃事彪出资500万元(其中现金216万元人民币,无形资产284万元人民币),占股本总额的10％。

    矿冶院投入金天公司的湘潭电源材料分部资产优良,其中的无形资产矿冶院自主研发的"高活性氢氧化镍生产技术" 被列入国家八六三高技术发展计划,并被列为重大项目,使用本技术生产的产品已大批量用于高容量电池和动力性电池,得到了世界知名企业的认可和使用,产品性能达到国际一流水平,引领着行业的发展。湘潭电源材料分部经过几年的生产经营,已拥有一批这方面的管理、营销和技术骨干,生产技术成熟,行业地位稳定,2005年净利润已达1030.52万元。通过这次关联交易,上述资产和人员将一次性转移到新公司中,充分体现了大股东对上市公司经营业绩的支持,公司将尽快完成金天公司的筹备工作,预计该公司将于2006年下半年纳入公司合并报表,将对公司下半年的经营业绩有一定的积极影响。

    另我们注意到金瑞科技自2001年1月15日上市以40元开盘，最高创44.60元以来一直在下跌，也从未送过股，以原始股价14.99元买入的投资者如果持股到今天的话还是亏的。股改大股东大方的10送5股，这样原始股东在扣除仅有的两次派息10派1.20元和1.12元(税后)，成本应在9.84元，我们现价6.56元买入的话比买原始股还划算。

    我们再看金瑞科技的基本面，2006年3季度总股本10670万股，流通股6000万股，每股净资产5.65元，每股收益0.21元，一只典型的小盘科技股。预计2006年全年每股收益0.26~0.30元。公司作为电子业的上流企业，随着电子业的整体复苏及金天能源公司的成立，公司利润将进一步得到保证，股东户数逐期减少说明筹码在进一步集中，10月份以来该股换手活跃，显示有主力机构介入，6.56元的股价明显低估，从盘面上看应是有人刻意打压，朋友们可给该股多多关注。

    600586金晶科技------金晶科技股份公司是国家科技部认定的重点高新技术企业，主要生产、销售浮法玻璃等高新系列产品。自1999年组建以来，公司决策者和广大员工即充分认识到，当今世界科学技术的迅猛发展，推动了国内玻璃生产行业的产品不断改进与创新。树立强烈的创新意识，提高自主创新能力，不断改进和创新产品，是企业竞争力的核心，也是企业占有本行业市场的砝码，为企业经济增长提供新机会、新动力，促使企业的各项事业实现又快又好的发展。因此，公司建立了以市场为导向，产、学、研相结合的技术创新体系，形成科技创新与企业发展紧密结合的机制，使科技成果不断转化为新产品应用和市场开拓。

    强烈的创新意识，推动产品不断改进与创新。该公司几年来一面坚持新产品先进生产线的引进与技改，使浮法玻璃生产线产能大幅增加，产品不断出新，使“金晶”牌玻璃系列产品先后成为山东省和国家“名牌产品”、“驰名商标”。主要产品有优质浮法玻璃、压花玻璃、中空玻璃、平弯钢化玻璃、平弯夹层玻璃、防弹防暴玻璃、艺术装饰玻璃、银镜玻璃、刻花玻璃等上百种。同时还一面实行自主创新，不断推出创新产品，填补国内空白。这其中有在秦皇岛玻璃工业研究设计院协助下，自主开发的国内领先的玻璃深加工OLVD在线玻璃硬镀膜技术，所生产的在线镀膜玻璃填补了国内空白，被列入国家级火炬计划项目。还有，2004年12月公司投资建设的600T／D超白玻璃项目，前不久已正式投产，成为国内唯一能够生产超白玻璃的企业，也是世界上能生产超白玻璃的少数企业之一。该产品作为一种基片材料，以其独特的高透光率和光电转度高性能，主要用于太阳能光电幕墙领域，不仅为太阳能技术的发展利用提供了更为广阔的发展空间，被人称为“太阳能之父”。

    而且提高了企业的核心竞争力，在国内外市场上赢得大批客户，成为公司又一经济增长点。

　　产品创新的实践和其带来的经济效益，促使公司更加快了技术创新或引进的步伐。今年公司又进行防紫外线汽车玻璃新产品的开发建设，预计明年一季度即可把产品推向市场。同时还准备开发、生产利用PPG公司技术的防紫外线玻璃、在线阳光膜玻璃及各种颜色玻璃、low-e玻璃等新产品，陆续向国内外市场推出具有环保、节能、安全、健康、时尚等多功能、多品种，并具备自主知识产权的系列产品。

    公司获得了与美国PPG战略合作机会，率先掌握了超白玻璃生产的先进技术，是目前国内唯一的超白玻璃生产企业。资料显示，超白玻璃目前最主要用途之一就是太阳能光电幕墙领域，这就为太阳能技术的发展提供了广阔的发展空间。而作为太阳能行业上游的掌控者，公司未来发展潜力非常广阔。

    公司受益行业整体复苏，作为行业龙头，公司和国内浮法玻璃生产企业相比，具有投资少、成本低、科研投入大的优势。今年以来，玻璃行业出现了明显的复苏迹象，公司直接受益于平板玻璃价格的上涨，其普通浮法玻璃毛利率出现回升。

　　值得一提的是，目前公司科研能力强大，这给产品升级和业绩增长提供了有力保障。同时，公司2005年建设的防紫外线汽车玻璃生产线将于今年投产，防紫外线汽车玻璃作为功能性高档优质浮法玻璃，在国内尚属空白，具有良好的市场前景，未来将成为公司新的业绩增长点。

    二级市场上股指已从998点突破到最高的2206点，而600586金晶科技却还是1300点左右的股价，价值明显被市场低估。从2005年6月6日上证指数创998.23点低点那天起，该股成交就一直相当活跃，说明该股一直有实力不强的游资在做短差。在大盘屡创新高时，该股还是保持一个底部的箱体运行态势，可近来大盘出现短期头部时，该股在底部连收四阴，从盘面上可看出虽然K线是收阴线，但却有超大买盘在排队张开双手等低价筹码，这从今天的收盘情况也还可看到。

    另公司在8月份的股东大会上，以流通股东为主的否决票否决了公司定向增发的方案，显示流通股东的实力还是很强大的，很有可能主力是以“拖拉机”帐户的形式隐藏在个人股东中。大家只知道600550天威保变是搞太阳能的，却不知600586才是太阳能霸主，建议各位对600586金晶科技多加关注。

    在大盘暴涨的时候，追涨强势股可能会获得良好的回报；在大盘调整的时候，低买价值金股将会是个安全的避风港。在高位套牢可能会等上几年都不一定能解套，在低位介入也许会给你一个意外的惊喜。记得我推荐的600785新华百货、600390金瑞科技和600586金晶科技。

    好了，不早了，祝大家周末愉快！