成长股犹如女明星，大部分吃的都是青春饭，如果既年轻又漂亮，再配上些才艺，就很容易受追捧。一旦年暮色衰，哪怕你再有实力，也很难有巨大的市场号召力。投资成长股，跟演艺公司培养女星似有异曲同工之妙。
这些股票处于上涨周期时有着几个共同点：小市值、次新、高增长、高送转。小市值和次新意味着年轻充满活力，容易吸引市场眼球；高增长意味着企业能比较快地为股东创造效益，市场因此会给予较高的估值；高送转虽然在境外市场不怎么被认可，但在A股市场却是亘古不变的重磅题材，高送转不仅增强了股票的流动性，也为股价的炒作提升了想象空间。随着时间的推移，小公司渐渐变大，次新股慢慢成了老面孔，持续多年的高增长之后企业开始放缓发展步伐，而数次的高送转也使得资本公积日益减少，企业的股本扩张能力也开始变弱。这时候市场就不再轻易给你成长股的待遇，而是把你当作价值股来看待，这就好比过了气的明星，无论是演出机会还是出场费，都远远赶不上那些当红新人。以前的一线女角沦落为只有当配角的份，甚至是跑龙套；而曾经的绩优高成长也沦落为价值股，享受着可怜的低PE。成长股一旦被市场转换为价值股，就会被很多主流资金无情地抛弃，如果再出现效益下滑，遭遇戴维斯双杀，那股价的下杀就会更加惨烈，尤其是那些可以融券的品种，市场做空动能还会进一步放大。由此可见，对成长股的投资，一定要把握好火候。如果卖早了，很难享受到企业高成长时市场给予的丰厚回报；如果卖晚了，在企业过了成长期之后还继续持有，那么盈利就会遭遇较大幅度的回吐，甚至是由盈转亏
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