1）何为“投资盈亏”，是一个不同人会有不同答案的问题。“何时产生的盈亏”，更是不同人有不同答案的问题。很多人，以股价作为盈亏。所以把自己的投资盈亏，交到了市场的手里。

2）其实，投资盈亏，不是由于股价的波动。而是在买入的时候，已经决定了盈亏。从这个意义上讲，股市是艺术的，但投资是科学的。

3）以招商银行为例。如果是10倍，5倍市净率等买入，那买的时候就亏了。并不是股价下跌，才造成的亏损。股价下跌，只是把以前买入时的亏损，表现出来而已。

4）同样的道理，如果是以1倍市净率，或者更低的市净率买入。那买的时候，就已经赚了。如果以后股价涨了，也不是因为股价涨了赢的。同样，股价上涨，只是把买入时赚的钱，表现出来而已。

5）以上道理，在现实的生意买卖中，都属于常识。买进一个生意，是吃亏了，还是赚钱了，买的时候，都是知道的。因为投资回报率，在买的时候，已经知道了。不知道的，是什么时候，能卖个好价钱。也许，3年，也许5年，也许十年。

6）投资的道理就是这么简单。但要具备能力把它做到，大概就要10年的实践和领悟。

  文：白云之乡