一项投资的成功与否,主要由三大问题构成,即选股系统、买入系统和持有系统,简单的说即三件事:选好、买好、拿好。梳理近些年来所有成功和失败的案例,所有的大成功都是三件事完美结合的产物,但所有失败,只要有一件事忽略了,就可能一败涂地。所以,成功之难,难于上青天,失败之易、易于反掌。
对照具体的案例,我把三大问题条分缕析,提炼精华,作为长期投资的信条,也是衡量能否长期投资致胜的核心因素。
选股系统(八个问题):
1、公司的产品和商业模式是否可以理解。
2、管理层是否优秀。
3、股价的中长期上升趋势是否形成。
4、估值是否在合理或低估区间。
5、公司未来三年的成长性是否确定。
6、护城河是否确保其具有持续经营的优势。
7、现金流是否充足。
8、公司所处行业的发展周期。
买入系统(三个问题):
1、买入价格是否具有技术的安全边际。
(视具体公司以90日或200日均线作为买入中枢价)
2、买入时机是否处在周期中的沐浴期和冠带期。
3、最大买入仓位计划。
卖出系统(五个问题):
1、公司的中长期上升趋势是否逆转。
2、行业和公司是否处于上升周期的尽头。
3、公司股价是否严重高估和透支未来业绩。
4、是否达到个人买入预期或与预期严重背离。
5、是否发现更具吸引力的目标。
如果用以上三大问题衡量每一项投资,都不存在问题,剩下的就是心态问题,也即是前篇博客所言,无以观妙和有以观徼、专注做减法、磐石信心和大成若缺的辩证法。
三大严格的系统、再加良好的心态结合在一起,那么无论大盘如何风雨飘摇、短期走势如何复杂、都可以以不变应万变,长期大概率的胜出。