加载中…[转载]从图形看巴菲特头投资富国银行
(2013-06-11 23:08:32)
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分类： 个股金融 |
原文地址：从图形看巴菲特头投资富国银行作者：大中华
作者：展尘
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事实是巴菲特买入的很正确，但是卖出的很错误（当然了他07年纠正了自己的错误），到现在富国的PB还在1.33，PE也才11.5.还在屡创新高。所以PB高于2的优秀银行绝对不是高估。在这20年里面富国什么时候高估呢？实际上2008年，当时的PE达到了42.9倍，PB也只有2.1倍。为什么巴菲特这时候不卖富国呢？可见后来他自己也认为PB大于2并不高估，但是看PE的确高估了。
许多人都看过“巴菲特投资富国银行”这篇帖子吧。我博客里面也有转载。地址：http://blog.sina.com.cn/s/blog_537ab742010143mq.html
文中主要的观点是巴菲特富国银行及其低估的时候买入富国，并在97年富国高估的时候卖出了银行。我们看看具体数据：
|
年份 |
价格 |
成本 |
|
PB |
|
1989 |
58 |
289 |
5.3 |
1.21 |
|
1992 |
67 |
92 |
15.3 |
1.41 |
|
1993 |
99 |
43 |
10 |
1.54 |
|
1996 |
148 |
74 |
7.4 |
0.95 |
然后帖子就介绍巴菲特在1997年股价比96年涨了一倍以后，PE15倍，PB2倍多的时候，把富国卖出了。好像巴菲特做的很成功，PB到2倍以上就必须卖。。。如果我们看看图形就知道，巴菲特卖的并不好。在他卖出10年以后，也就是美国百年不遇的金融危机2007年，才跌到了他当年卖出的价位。这时候股神才又继续大力买入。也就是把自己10年前抛的捡了回来，还买入了更多的股份，并且失去了10年的分红和再投资。。。
我们看图就很直观了（图中价格是除权的）
事实是巴菲特买入的很正确，但是卖出的很错误（当然了他07年纠正了自己的错误），到现在富国的PB还在1.33，PE也才11.5.还在屡创新高。所以PB高于2的优秀银行绝对不是高估。在这20年里面富国什么时候高估呢？实际上2008年，当时的PE达到了42.9倍，PB也只有2.1倍。为什么巴菲特这时候不卖富国呢？可见后来他自己也认为PB大于2并不高估，但是看PE的确高估了。
从巴菲特投资富国的经历来看，他做的最正确的事事选择对了这个银行。所以一定要买入优秀银行。这是最根本的。从数据看，89年买入富国的时候，PB1.2倍，PE5.3倍。股价只有58美元一股。到1996年，PB反而降低到0.95，PE7.4倍。可股价已经148.接近翻三倍。1997年PB也只有2倍多一点，而股价都330美元了。这就是优秀银行的好处，业绩，净资产一直稳定增长。股价都翻了好几倍，而从PE，PB看仍然不高估。中国优秀银行也是如此。至于你什么时候卖，只是决定你的收益如何。如果选择高估的时候卖，富国也可以PE到达43倍。现在看中国的优秀银行，6,7倍PE，1.5倍左右PB，分红5%左右。。。简直是白捡金子。分红率还那么好。无论创业板狂涨狂跌，笑看风云变幻。巴菲特说过一句话，如果让我只拿一只股，那就是富国银行。
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