首先，我去掉股价，因为这是市场先生的事（评价），不是我的研究和掌控范围，

我只能研究其基本面的数据，从而推出结论。

我们来看看成长性，即1元的净资产的增值：

1元大华股份的净资产，2007年到2012年可变成3.63元，，招商银行是3.30元，

两者几乎相当，也就是成长性一样。

2007年，大华股份PB高出招商银行58％，

2012年的今天，大华股份PB高出招商银行1345%,

一样的内在价值成长，

不一样（不成比例）的外部（市场先生）评价增长。

我深切地领会了牛顿的话，

我能测算出天体运行，但无法算出人们的疯狂。

2007年我有100元，

可买得大华股份28元的净资产，今天变成了103元的净资产，

可买得招商银行45元的净资产，今天变成了149元的净资产，

如果股票交易市场明天关门了，

没有股票交易了，

拿着不同股票的投资者命运将会如何呢？

……　。

我模糊的记得巴菲特曾经说过：

前99年他人活得比我好，但是到了第100年他人都完蛋了，我还好好的活着。

附：

后记：

20130530　没有壁垒和巨大空间的高成长股，注定是短暂的辉煌。（梁军儒 中小企业回顾与展望http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e111.html）

为追求未来的增长而在今天支付过高的价格。通往地狱之路是由美好愿望铺筑而成。

20130630　成长股失败的例子

阿里巴巴（HK1688），这个公司07年以13.5港元，超过100倍的PE上市，当时市场关注是的它的高成长，所以开盘价高达30元，250倍的PE。5年过去了，尽管阿里巴巴的利润翻了一倍，公司经营也很健康，但股价却一路下滑到6块多钱（我估算25倍PE），投资者损失惨重（利润上涨PE下跌，看对了也赚不到钱，因为PE高估了）。