加载中…谁是成长股（上海家化和浦发银行）
(2013-05-16 12:59:00)
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杂谈 |
分类： 本人文章 |
| A公司上海家化 | B公司浦发银行 | |||||||||||
| 年份 | ROE | 净资产净值变化 | EPS | 每股分红 | 分红占净利润比例 | 年份 | ROE | 净资产净值变化 | EPS | 每股分红 | 分红占净利润比例 | |
| 1997 | 17.03% | 1.17 | 0.14 | 1997 | 20.34% | 1.20 | 0.32 | |||||
| 1998 | 11.55% | 1.31 | 0.11 | 1998 | 25.78% | 1.51 | 0.43 | |||||
| 1999 | 13.45% | 1.48 | 0.12 | 1999 | 11.92% | 1.69 | 0.38 | 0.150 | 39.5% | |||
| 2000 | 18.78% | 1.76 | 0.30 | 0.086 | 28.7% | 2000 | 12.87% | 1.91 | 0.40 | |||
| 2001 | 6.82% | 1.88 | 0.27 | 0.100 | 37.0% | 2001 | 15.03% | 2.20 | 0.44 | 0.200 | 45.5% | |
| 2002 | 6.82% | 2.01 | 0.28 | 0.150 | 53.6% | 2002 | 16.15% | 2.55 | 0.36 | 0.100 | 27.8% | |
| 2003 | 6.83% | 2.14 | 0.30 | 0.150 | 50.0% | 2003 | 13.04% | 2.89 | 0.40 | 0.110 | 27.5% | |
| 2004 | 3.96% | 2.23 | 0.18 | 0.160 | 88.9% | 2004 | 14.29% | 3.30 | 0.49 | 0.120 | 24.5% | |
| 2005 | 3.25% | 2.30 | 0.14 | 0.049 | 35.0% | 2005 | 16.01% | 3.83 | 0.63 | 0.130 | 20.6% | |
| 2006 | 9.24% | 2.51 | 0.35 | 0.150 | 42.9% | 2006 | 13.57% | 4.35 | 0.77 | 0.150 | 19.5% | |
| 2007 | 15.53% | 2.90 | 0.76 | 0.150 | 19.7% | 2007 | 19.43% | 5.19 | 1.26 | 0.160 | 12.7% | |
| 2008 | 16.88% | 3.40 | 0.85 | 0.200 | 23.5% | 2008 | 30.03% | 6.75 | 2.21 | 0.230 | 10.4% | |
| 2009 | 17.68% | 4.00 | 0.72 | 0.350 | 48.6% | 2009 | 19.45% | 8.07 | 1.50 | 0.150 | 10.0% | |
| 2010 | 18.42% | 4.73 | 0.65 | 0.250 | 38.5% | 2010 | 15.59% | 9.32 | 1.34 | 0.160 | 11.9% | |
| 2011 | 20.54% | 5.70 | 0.85 | 0.400 | 47.1% | 2011 | 18.33% | 11.03 | 1.46 | 0.300 | 20.5% | |
| 2012 | 22.68% | 7.00 | 1.37 | 0.700 | 51.1% | 2012 | 19.26% | 13.16 | 1.83 | 0.550 | 30.1% | |
| 年平均 | 13.09% | 年平均 | 17.57% | |||||||||
| 净资产年复合增长率 | 13.50% | 净资产年复合增长率 | 17.50% | |||||||||
| 企业未来前景 | 行业无管制，要与全世界优秀企业充分竞争 | 企业前景 | 许可经营，没有天花板 | |||||||||
通常情况下，利润留存多的公司，其净资产收益率要比把利润都分掉的公司要低，但是上表却显示B公司非常牛B，利润留存比A公司多，同时净资产收益率也比A公司高。
未来的企业前景，B公司是许可进入行业又无天花板，而A公司是全世界企业都可进入与它充分竞争的。
问：
1.A、B公司哪个成长性更高？
2.A、B公司各是谁？
3.你认为A、B公司的合理PB（市净率）是多少？
4.今天市场先生给出的PB又是多少？
我相信如果你能正确回答了以上的问题，你就会知道市场先生有时错得很离谱，大众有时愚昧的不可理喻。
后记：
20130606
浦发银行1999年11月10日上市日的市盈率是112倍，其复权股价到了今天的市盈率2倍，可见百倍的市盈率对于高成长股根本是低估。但是13年能够年均复合增长率（年均ROE)17.6％（翻8.6倍）的企业，又有几个呢
关键是未来，还能再如此发展了吗，似乎不太可能了，因为这世界没有永远的直线。
过去10年房价涨了10倍，这需要印多少钱啊，所以银行就跟着水涨船高了。
未来10年，还有这么大的产出吗（我看不清）
| 日期 | 股价 | 每股收益 | PE | ROE | 复权股价 | 今天的每股收益 | PE(复权股价/今天的每股收益) |
| 19991110 | 27.75 | 0.247 | 112 | 11.9% | 3.73 | 1.83 | 2.0 |
| 20080111 | 61.97 | 0.694 | 89 | 30.0% | 19.4 | 1.83 | 10.6 |
| 20130606 | 9.46 | 1.83 | 5 | 19.2% | 9.46 | 1.83 | 5.2 |
阿里巴巴（HK1688），这个公司07年以13.5港元，超过100倍的PE上市，当时市场关注是的它的高成长，所以开盘价高达30元，250倍的PE。5年过去了，尽管阿里巴巴的利润翻了一倍，公司经营也很健康，但股价却一路下滑到6块多钱（我估算25倍PE），投资者损失惨重（利润上涨PE下跌，看对了也赚不到钱，因为PE高估了）。
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