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泸州老窖(再次拥抱)

(2013-03-18 16:09:43)
标签:

杂谈

分类: 本人文章

记得那年,2009年9月,我第一次以27元的价格买了你(PE:22,上证指数至今3年半),

本想与你相伴终生,不离不弃,

猴性的我不断地高抛低吸,成本降到了20元多,

最终又按耐不住在50元抛弃了你,投入了银行的怀抱,那时民生银行才6元,嫩得…..。

今天,你咋又回到了28元呢(PE:9.3,估值打了4.2折)

可怜得让我心痛心碎万分(这个市场先生也太可恶了),

我不顾一切地扑向了你,拥抱你(每天晚上我都要喝洋酒,难吃得要命,所以我知道中国的白酒是世界上最好的,就如中国的某些中药是具有不可替代性的)。

 

 

附记:

泸州老窖2011年每股收益2.08,分红1.4,收益分红率67%,2010年收益分红率63%,2009年62%,

综上推测,2012收益分红率是60%,假设2012年每股收益3.18,则每股分红1.908(税后1.71),

按照今天平均股价28元计算,分红率是6.8%(税后6.1%)。

假设2013年及以后年份,出现较坏情况,即泸州老窖零增长,那么未来每年分红率6.1%,

 

情形 年份 每股收益 分红 股价(PE12.5)
通常(合理) 2011 2.08 0.14 26
最坏情况 2010 1.58 0.1 19.75

这不是天上掉下的馅饼吗

泸州老窖(再次拥抱)

20130319

 

   从下表分析看出,泸州老窖不但能高比例分红,而且营业收入高增长。它就像是喜事糖果无需资本再投入就能成长,产出越来越多的自由现金。究其原因是不但品质好,管理层更好。
贵州茅台     分红比例 营业收入增长率 ROE
2009 4.15 1.19 28.7% 17% 30%
2010 4.87 2.3 47.2% 20% 27%
2011 8.44 4 47.4% 58% 35%
      中维持 高增长 波动
           
泸州老窖     分红比例 营业收入增长率 ROE
2009 1.2 0.75 62.5% 15% 39%
2010 1.58 1 63.3% 22% 40%
2011 2.08 1.4 67.3% 57% 40%
      高维持 高增长 维持
           
五粮液     分红比例 营业收入增长率 ROE
2009 0.85 0.15 17.6% 40% 25%
2010 1.16 0.3 25.9% 40% 27%
2011 1.62 0.5 30.9% 31% 30%
      增长 减少 低增长

 

后记:

施正荣从首富到零。传奇人物、中国前首富施正荣,7年前,施正荣创业四年,将尚德电力(行情专区)推上纽交所,财富飙升至150亿元,一跃成为“新财富500富人榜”首富。随后他的财富在空中画出一道完美的上扬抛物线,2008年遭遇拐点,其财富飞流直下,至2012年下滑至30亿元。2013年3月14-15日,尚德股价两天暴跌38%,收盘价0.67美元,市值仅剩1.5亿美元,美国Maxim集团甚至将尚德股票的目标价下调至0美元。

可见高科技(新兴行业)远不如千年不变的白酒业,我相信泸州老窖。

 

20130319 卖出部分民生银行10.10(17单位),换进泸州老窖28.00

20130320  今天银行大涨,白酒止跌,将银行部分仓位换泸州老窖等白酒,银行仓位降至80%以下,让我大大地松了口气,因为太集中了,风险极大。这几天我很累很累,因为要在极短的时间内判断出白酒业未来的前景,思考查阅超负荷。

   20130328  考验我的时候到了,卖出12.72招商银行,换进26.15的泸州老窖(以前39元卖出老窖换10元招商,想不到这么快,天就变了)。

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