给企业估值的方法有很多，介绍下我知道的几种。

（一）   历史市盈率估值方法

我们判断大盘是否接近底部，一般都是用历史市盈率的估值方法。比如2005年998点时上证指数平均市盈率大概在16倍左右，2008年1664点时上证指数平均市盈率大概在14倍左右，所以在2012年2132点时，上证指数的平均市盈率在13-14倍，参考历史市盈率，基本可以断定是在底部区域。

下图是上证指数的历史市盈率走势图：

对具体的企业使用历史市盈率估值，和对大盘的估值一样，也是将历年的市盈率走势记下，用当前的市盈率和历史市盈率对比，看看当前的市盈率在哪个区间。

招商银行的历史市盈率（网上查的，未核实）：

    2002（24.48倍--36.06倍）

    2003（20.25倍--34.71倍）

    2004（17.82倍--22.76倍）

    2005（15.42倍--16.47倍）

    2006（10.36倍--30倍）

    2007（14.3倍--44.4倍）

    2008（7.46倍--30.1倍）

    2009（9.45倍--18.92倍）

    2010（9.83倍--13.69倍）

如果在2005年15.42倍、2006年10.36倍的历史市盈率低点买入招商银行，在2007年44.4倍、2008年30.1倍的历史市盈率高点卖出，结果非常不错；但如果在2008年7.46倍的历史市盈率低点买入，这几年却是净利润增长--市盈率降低，股价却不涨的结果。

历史市盈率估值的优点：简单、直观、明了，适用于成长稳定、前景明朗的公司。

历史市盈率估值的缺点：看后视镜开车，可能企业当前的基本面已经发生了变化。有些强周期性的企业，在周期顶点的时候市盈率反而最低，这个时候买入的风险非常大。

    （二）   历史市净率估值方法

    历史市净率估值方法和历史市盈率估值方法基本相同。

    下图是上证指数的历史市净率走势图，可以看到，市净率见底的时间和市盈率见底的时间基本一致。

优点：简单、直观、明了，适用于银行、地产等重资产行业的企业。

缺点：看后视镜开车，可能企业当前的基本面已经发生了变化。有些困境反转型企业的盈利能力不断改善，市场给予它的市净率可能会发生非常大的变化，这时就不能用历史市盈率来估值。

    未完，待续...