中信证券（浙江）
　　目前有色行业基本面状况可用一句话概括：这是最坏的年代，也是最好的年代。短期来看，行业下游需求疲弱，供给过剩，行业赢利能力处于历史低位，这是最坏的时期；从中期来看，任何行业都有上行周期，在行业低谷时买入往往是最好的时候。
　　放眼全球，欧洲部分国家债务风险再起，美国货币政策处在十字路口，市场对全球流动性的进一步宽松预期增强，以有色金属、贵金属等为代表的上游资源受到机构普遍关注。
　　上周有色金属各板块涨跌互现，总体板块周涨幅弱于大市；基本金属涨幅较好，新材料、磁性材料板块遭遇回调。从公司基本面看，上市公司一季报业绩显示，虽然锡、铅锌、铜、铝等行业的二季度表现仍不理想，但中科三环、宁波韵升等稀土永磁公司的二季度业绩同比预计仍有大幅增长，将继续支撑公司向上的走势。
　　低位布局有色存在一定的时间成本和继续下跌的风险，投资者因此认为有色股投资不能做左侧交易，更喜欢等待有明确的信号后做右侧交易。随之而来的问题是，什么样的指标是明确信号？到时候会有那么从容的机会买入？这同样是机构投资者操作有色股时的困惑，感觉买完了筹码这一波行情也差不多了，似乎没怎么赚钱又似乎赚了点钱，除非行情足够大，否则难有充分的持仓安全边际，实践证明投资有色股最好的方法就是逢低布局，前提是：首先行业已到足够低的位置，最好是历史底部区域；其次宏观经济调整到了后半程；再是公司未来有足够大的业绩弹性。
　　我们判断认为，目前有色行业已到达底部区域，虽然还可能有一段调整，但大部分金属的价格已处于成本线附近，跌无可跌；宏观经济在二季度复苏可能性较大（即使是弱复苏）；有色公司对资源价格反弹的业绩弹性已足够大，因此目前已是布局良机。
　　行业方面，可重点关注铝、铅锌、稀土、钨、锡、锑、锗、钼、镍、钛、锆，尤其是处于底部的小金属品种，未来的价格弹性会更大，关注云铝股份、兴业矿业、锡业股份、吉恩镍业、金钼股份。
　　就具体品种而言，白银期货在近期上市，将对白银相关个股产生刺激，可关注ST盛达；赣州稀土大范围停产整顿，稀土专用发票在内蒙古、四川进行试点，短期内稀土仍然是小金属中最优标的；此外，国际航空业的复苏对钛材拉动明显，利好宝钛股份；军工发展对高温合金拉动明显，可关注钢研高钠。