2015-4-20日志10:16 2015-4-21[上证万亿元成交是风险降临？还是中国股市步入发展新阶段？]
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      昨日上午中国股市大盘继续震荡上攻，上综指和深成指均在下午开盘后不到半小时就再创牛市新高；上综指盘中达到4356.00点，涨幅达到+1.62%。但是，此时风云突变，股市大盘掉头向下，出现单边下跌行情，直到尾市略有回升收盘，上综指收盘4217.08点，下跌-70.22点，跌幅达到1.62%；尽管跌幅不算很大，不过振幅很大接近3.5%。沪深两市总成交额再创历史新高达到16275亿元，尤其是上证当日交易额史无前例的达到1万亿元！这引起了国内外的强烈关注，同时也引起人们的强烈担忧？

      人们在想，难道是天量成天价，股市见顶了？行情要中线调整或是即将结束？本人心中也闪过一丝担忧：中线调整是不是真的来临了？

      不过冷静下来后，感到情况还没有这么悲观，上升趋势还不能认为会告一段落。本人在与朋友们下午盘中交谈的时候谈了我的不成熟的观点：今天的大幅震荡和下跌依然属于震荡上行趋势中的短线调整，调整可能幅度有限、时间较短；不排除大盘一步跌到位1-2天就结束。

      昨天下午14:45:49，我说，我认为“大盘今天出现较大震荡下跌后，本周应该出现一次买进的短线机会”。有人问：“好久出现？”，我说：“10日均线上下附近，一旦跌到位就是机会”。“今天上综指冲击4356.00，离本人预期的一个目标位4383.57点只差27点，可以认为是完成目标。出现调整正常。”“大盘依然属于震荡上行的状态；而证券股一直处于调整过程中，对大盘有一定支撑；银行股在近期走势强劲，需要调整，对大盘构成一定压力。”。

      但是，疑问似乎并没有解除？沪深两市16275亿元天量成交和上证万亿元成交难道不是大幅调整风险即将到来吗？我们应该怎样看待这个天量的性质呢？难道这不是大盘坚定的新高？ 这需要我们仔细想想。

      昨天我们可以看到一个非常积极现象：到昨日收盘为止，两市资金依然是处于净流入状态，尤其散户资金流入很少，只有是区区8.62亿元，而机构资金净流入依然有294.26亿元。而且各个权重主流板块仍处于资金大规模流入状态。因此，尽管随着股市持续上涨，调整风险也在不断地积累；不过大盘应该还没有中线行情见顶立马进入中线调整的担忧。我个人认为，股市大盘依然会向上综指4500-4600点区域挺近。

      对于昨天的这个历史性天量和上证万亿元成交，应该也没有人们担忧的那么可怕。上证单日成交额超万亿，

原本也在我的分析预料之中，我在前面的帖子里也提到过。不过，上证这么早就超越了万亿元级别的成交额，也是大大出乎之前的预料。

      那么，我们应该怎么样理解上证这个万亿元天量呢？我认为，尽管“天量天价”有一定的道理。不过在当下的这个21新世纪的第二个崭新的牛市里，中国股市正在由初生走向成熟，正在创造新的奇迹。中国证券市场各个领域的一个个崭新的记录将会在未来很多年里不断地被刷新。

      我们可能只是看到了融资融券----也就是“杠杆工具”的不断增长的影响可能给市场带来一些可以预料中的风险。却可能忽视了中国证券市场愈来愈额大的市场规模和愈来愈快的证券市场不断扩大的对外开放进程。一方面市场规模的不断加速地扩大，给了市场参与者提供了更多的上市公司和股票的选择，股票短缺的时代一去不复返。另一方面，证券市场不到加速的对内对外开放进程，尤其是对海外港澳台和外国的全面开放时代的到来，引来巨大的投资资金进入内地和香港证券市场。因此，我们用以衡量中国股市出证券成交额和成交量的衡量基础---所谓“地量”和“天量”的级别档次必须至少随之提高成倍或10倍以上。就像现在的香港股市，即使在过去几年的高位缩量横盘的时候，最低成交额也在400-600亿港元之间。

       如果我们还抱现在已经失效的过去用以衡量市场的标准来衡量现在和未来还将不断扩大、规模巨大的市场，可能会得出错误的市场判断，做出错误的投资决策。这是我们应该注意的重要问题之一。

       上证的股票数量比深证的股票少至少80%以上，为什么成交量却会超越万亿元？融资融券只是其中一个因素之一。更重要的因素是中国股市绝大部分大盘权重股在上交所，超级大盘几乎全部在上交所，流通股票量和市值巨大，而且还有大量权重股的非流通股还没有进入市场流通。中国股市市场的资金容量是非常巨大的，可以容纳远超人们想象的资金进入。所以，中国股市的获利抛售压力被高估了，形成了人们对行情走势的过度担忧。

       上综指日成交额超万亿元是中国股市20多年历史中的一个标志性事件，中国股市发展已经进入崭新历史时期。

       当然，大幅中线调整的风险依然应该我们需要预防的！投资风险的预防时刻都不能忽视，盲目追涨尤其是不可取的，低吸应该是我们的基本原则。有时间能做差价的朋友，可以根据自己股票的情况去择机把握。

       今天大盘的走势比预期的要强得多，上综指只是开盘后略微下跌；深成指则出现强劲上涨，尤其是创业板指数走势更为强劲，深成指和创业板指数均在上午再创新高。所以，上综指在本周再创新高可能是必然的。
  
写完时间：13:01 2015-4-21

关键词： 万亿标志新阶段 短线调整 牛市上升继续 继续持股等待